Sharpe Ratio

释义 / Definition

夏普比率：衡量投资组合“每承担一单位风险所获得的超额收益”的指标。常见公式为：
\[ \text{Sharpe Ratio} = \frac{R_p - R_f}{\sigma_p} \] 其中 \(R_p\) 为组合收益，\(R_f\) 为无风险利率，\(\sigma_p\) 为收益波动率（标准差）。数值通常越高，表示在相同风险下的风险调整后表现越好。（该术语在金融投资与基金评价中最常用。）

发音 / Pronunciation (IPA)

/rp reio/

例句 / Examples

The fund has a higher Sharpe ratio than its benchmark.
这只基金的夏普比率高于它的基准指数。

Although two portfolios earned similar returns, the one with the higher Sharpe ratio delivered better risk-adjusted performance over the past five years.
尽管两个投资组合的回报相近，但夏普比率更高的那个在过去五年里提供了更好的风险调整后表现。

词源 / Etymology

Sharpe Ratio 以美国经济学家、金融学者 William F. Sharpe（威廉F夏普） 命名，用来概括“超额收益与波动风险之间的比例关系”。ratio 一词源自拉丁语 ratio，有“比例、计算”的含义。

相关词 / Related Words

• Alpha
• Beta
• Volatility
• Standard Deviation
• Risk-Adjusted Return
• Treynor Ratio
• Sortino Ratio
• Information Ratio
• Benchmark
• Drawdown

文学与著作例证 / Notable Works

• Investments（Bodie, Kane, Marcus）：在投资组合绩效评价章节中介绍夏普比率等风险调整指标。
• A Random Walk Down Wall Street（Burton G. Malkiel）：讨论基金与策略比较时常提及夏普比率等衡量方法。
• Options, Futures, and Other Derivatives（John C. Hull）：在风险与绩效度量相关内容中会引用或比较类似指标。
• Active Portfolio Management（Grinold & Kahn）：以更系统的框架讨论主动管理绩效、风险与评价指标（含夏普比率相关概念）。