黃崇仁這次可以信了？力積電嗑了記憶體的藥 要翻身

文 ‧ 洪崇晏

▲ 圖片來源:今周刊

「相信黃董，年底就懂」這是對力積電(6770)董事長黃崇仁的一種戲謔，力積電前身是力晶科技，2012年因為記憶體受到全球景氣循環影響，力晶跌到剩0.29元，走向下市的結局。經過董事長黃崇仁多年努力，進行組織及資本重組作業，2021年，力積電掛牌上市。隨著力積電上市，有不少股民選擇相信黃崇仁，跟著進場，力積電股價在掛牌首日盤中最高來到78.9元，漲幅高達58％，收盤時漲幅稍微收斂收在75.9元，但好景不常，大約僅半年的時間，2022年6月，力積電跌破掛牌價。

2024年10月力積電股價跌破20元大關後，幾乎沒有再站回這一水位過，2025年初至今，力積電股價則一直在15元上下徘徊。不少投資人擔心力積電會再度步上前塵，也有股民直言黃崇仁是「史上最多家下市公司的老闆」、「力晶、力捷、力廣全部下市，反正永遠都會有新鮮韭菜」。

近期跟著記憶體缺貨的題材，力積電浴火重生，從今(2025)年9月4日的16元一路攀升到今(11月11日)的32.7元，股價翻了一倍，所謂站在風口上，豬也會飛，但力積電10月營收確實不差，10月營收41億3404萬7000元，和上個月的39億5207萬6000元相較，增加金額為1億8197萬1000元，較上月增加4.60%，和113年同月的39億1389萬1000元相較，增加金額為2億2015萬6000元，較113年同月增加5.62%。

這個記憶體的風能吹到哪裡，誰也不知道，但外資昨日是大大敲進1萬5393張，相信還沒上車的人心會癢癢的，但是，要記住今年也有一檔爭議股是有暴漲過，那就是王雪紅的宏達電(2498)，如今炒完了，人去樓空，股價又從76.9元掉到47.6元，看那高樓平地起，又看那高樓重重摔。

而力積電主要為提供晶圓代工服務的半導體製造廠，主要業務內容為

1.記憶體晶圓代工： 製造動態隨機存取記憶體（DRAM）和快閃記憶體（Flash）。

2.邏輯與特殊應用代工：提供顯示驅動IC、電源管理IC（PMIC）、CMOS影像感測器（CIS）、分離式元件等邏輯與特殊應用晶片的代工服務。

3.先進技術與製程： 積極布局3D堆疊技術（如Wafer-on-Wafer）以用於高階AI和HPC晶片，並投入氮化鎵（GaN）等功率元件領域。

4.其他服務： 提供包括光罩、IP設計服務、以及記憶體晶圓測試等服務。

力積電Q2還是虧損狀態，Q3單季淨損較上季縮小，但仍為連續第九季虧損，前三季亦為虧損；虧損縮小主要受跌價損失回沖與匯損減少影響，單季稼動率約78%，整體獲利尚未恢復至正數。Q3有受惠到記憶體出貨DRAM與NAND營收貢獻增加，記憶體占比顯著上升；HBM（High Bandwidth Memory）需求持續成長，加上韓系廠商減產帶動SLC NAND回溫，整體記憶體平均售價上揚已開始反映於代工出貨。

不過要注意，力積電的資本支出已經調降，從4.54億美元下修至3.41億美元，顯示並沒有到接單火爆的地步，在記憶體水位回到健康之後，力積電如果沒拿出更多武器，萬丈高樓也將回到現實。

▲力積電日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)

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