「掃地機器人始祖」iRobot破產震撼市場！機器人概念股該趁勢抄底還是快閃避險？

曾被視為智慧家居代名詞掃地機器人始祖 iRobot，正式申請破產保護並由中國杉川公司收購，標誌著一個時代的終結，即便美國政府釋出將機器人列為戰略產業的政策利多，仍難以挽回其財務頹勢。本文將深入剖析 iRobot 如何從市占龍頭走向殞落，檢視技術護城河失效的關鍵原因，以及投資人該如何從 iRobot 案例中，重新定位機器人供應鏈的投資策略。

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掃地機器人昔日龍頭：iRobot 的技術護城河與市場興衰

在智慧家電尚未普及的 1990 年，三位來自麻省理工學院（MIT）的工程師創立了 iRobot，並於 2002 年推出首款家用掃地機器人 Roomba。這項產品的問世，不僅確立了自動化清潔設備的產品標準，更在當年創下 7 萬台的銷售成績，2011年，Roomba 在全球的累積銷量突破 600 萬台，成功驗證家用機器人市場商業潛力。

隨著技術成熟與市場接受度提升，iRobot 經歷了長達十多年的高速成長期，2010 年代中後期，美國市場需求強勁，整體銷量在五年間成長了兩倍，並維持約 20% 的年複合成長率。2017 年的亞馬遜購物節（Prime Day）為 iRobot 巔峰 ，單日售出超過 46,000 台機器，奠定產業強勢地位。

然而，產業環境自 2021年起出現劇烈變化。全球供應鏈緊張導致生產成本上升，加上亞洲新興品牌憑藉雷達導航技術與價格優勢迅速瓜分市佔，使 iRobot 的獲利能力面臨嚴峻挑戰。2023 年，iRobot 擬由亞馬遜（Amazon）併購案因監管阻礙宣告破局，財務狀況進一步惡化。

儘管陷入財務重整，2025年12月3日一項政策為 iRobot 帶來短暫利多。外電報導指出，美國政府將機器人技術視為與中國競爭的下一個戰略主戰場。美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）近期頻繁會見業界執行長，表達對產業的「全力支持」，受此政策導向刺激，iRobot 股價盤中一度飆升 79%，最終收漲約 74%，但最後仍不敵巨大虧損而宣布破產。

iRobot 隕落主因：技術迭代滯後、價格競爭與關稅壁壘

相較於 iRobot 長期倚賴視覺導航（vSLAM）技術，以科沃斯（Ecovacs）與石頭科技（Roborock）為首的中國品牌，率先導入雷射導航（LiDAR）與「掃拖一體」功能，顯著提升了路徑規劃精準度與清潔效率，但iRobot 直至 2022 年 9 月才推出首款洗拖合一產品，然而競爭對手早已在此領域佈局多年，並進一步整合 AI 晶片與深度學習技術強化避障能力，技術迭代的差距，加上 iRobot 高階機種的訂價較高，使其在強調性價比的消費市場中逐漸失去優勢。2022 年，科沃斯的營收與市值全面超越 iRobot，市值一度為 iRobot 的五倍。

除了產品與市場策略失準，供應鏈與關稅政策是惡化 iRobot 財務結構的關鍵。iRobot 為分散地緣政治風險，將大部分產能移往越南，然而美國政府隨後針對越南製造的進口產品課徵約 46% 高額關稅，根據公開文件顯示，此項關稅政策直接導致 iRobot 在 2025 年的營運成本增加了約 2,300 萬美元。

面對低價競品壓力，iRobot 被迫投入更多研發資源並降價促銷，同時卻需承擔暴增的關稅成本，形成雙重夾擊。財報顯示，iRobot 第三季營收降至 1.458 億美元，較去年同期大幅衰退 33%；現金水位更從第二季的 4,060 萬美元急降至 2,480 萬美元。在營運虧損擴大與償債壓力下，iRobot 於2025年12月14日聲請破產保護，將由中國杉川公司（PICEA Robotics）取得 100% 股權。

機器人概念股投資人該如何看待 iRobot 破產?

iRobot 的破產對機器人概念股投資人而言，除了提醒風險之外，也說明了新市場的機會。

首先，技術護城河的定義已經改變。過去倚賴硬體專利與先發優勢的模式已不足以維持競爭力，真正的護城河來自於軟硬整合能力、AI 演算法的持續迭代,以及對消費者需求的快速反應。投資人應重新檢視手中持股，這些企業是否具備技術快速迭代的能力？還是只是吃老本的硬體廠商？

其次，供應鏈韌性為關鍵變數。iRobot 因越南產能集中而遭 46% 關稅重擊顯示，地緣政治風險已是無法迴避的獲利影響因子。具備多元化生產佈局、或能受惠於在地化製造政策的企業，將更能抵禦外部衝擊。特別是隨著美國明確將機器人視為戰略產業，符合「美國製造」標準的供應鏈廠商，可能獲得政策紅利。

最後，市場正在汰弱留強，而非走向衰退。iRobot 的退場不代表機器人產業失去成長動能，反而是中國品牌科沃斯、石頭科技憑藉技術與成本優勢勝出的證明。投資人應關注那些能在激烈競爭中持續擴大市占、且財務結構健全的企業，而非僅因「概念」而投資。

（核稿編輯：劉凱銘）