凱基金、台達電、勤誠營運強勁 法人評點買進名單一次看
[Newtalk新聞] 各大台灣上市公司在第三季度的表現普遍超出預期，尤其是金融、電子及高科技產業，均顯示出穩健增長的潛力。針對最新營運狀況及未來展望，包括凱基金(2883)在壽險和銀行領域的強勁表現，台達電(2308)強化智能樓宇技術的併購，勤誠(8210)持續擴展東南亞市場的成長潛力，以及華通(2313)在AI伺服器與低軌衛星領域的發展等。
以下是國泰證期今天(3日)早盤後整理解析最新市場聚焦的個股表現與產業動向：
凱基金(2883)
9M25獲利優於預期，壽險CSM達2000億，銀行淨利雙位數增長。估2025／2026 EPS 1.29/1.63元，上修股利至0.8元，殖利率逾5%，評等升至買進。
台達電(2308)
斥資37.33億收購晶睿通訊，強化智慧樓宇。2026年高壓機櫃成新動能，毛利率提升。估2025／2026 EPS 22.84／29.35元，維持買進。
勤誠(8210)
中系客戶佔營收20~30%，東南亞拓展助成長。2026年ASIC與GB系列訂單推升營運。估2025／2026 EPS 26.58／37.50元，高速成長，維持買進。
華通(2313)
AI伺服器、低軌衛星推動PCB需求，主要供應商含華通。高毛利天上用板比重提升，泰國廠產能維持高檔。看好2025／2026營運，維持買進。
宏捷科(8086)
11月營收4.20億( 66.8% YoY)，4Q25營收估12.45億，毛利率25.9%，EPS 0.98元全年高點。2025／2026續成長，維持買進。
創惟(6104)
Switch2記憶體規格大幅提升，售價恐漲壓抑需求。2025第三季財報不如預期，估2025／2026 EPS 5.8／5.7元，2026獲利恐衰退，後市中立。
南亞科(2408)
10月EPS 0.66元，ASP飆升受惠DDR4供給收縮。復甦循環延續至2026年底，1Q26 ASP估季增20~25%。持續發展DDR5，看好後市。
2026電力產業展望
資料中心電力年增15%，Rubin Ultra推機櫃功率至400~800kW。華城、高力受惠電力轉換與燃料電池需求，台達電、光寶提升效率，AES-KY、旭隼獲CSP採用。
IP產業
NVIDIA斥資20億美元入股Synopsys 2.6%，合作加速設計流程。台廠需往利基製程與系統整合，M31、力旺為主要受惠者。
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【時報-台北電】近期市場消息紛雜，台股大盤於11月初寫下28,334.59點收盤新高紀錄後，進入高檔震盪，但高息ETF因具備較佳的防禦能力，表現相對抗跌，其中以估值合理的金融股持股比重較高的產品抗震表現突出。 統計規模前五大的台股高息ETF，包括0056、00713、00878、00919與00929，11月以00919表現最佳，相較其他產品期間含息報酬-1.95～-5％不等，及加權指數近2.15％跌幅，00919僅微跌0.46％，第四季以來累積上漲1.55％，也是五檔中最好，可見韌性最強。 財富管理專家表示，今年來AI科技股領漲大盤，但隨著股市來到高檔，部分投資者選擇分散資金至其他評價面合理、營運穩健並具備股息配發潛力的價值股來平衡投資組合風險，金融股便是最為受寵的標的，11月三大法人合計買超上市金融股近148億元，為全產業最多，以指數表現來看，相較11月加權指數回檔整理，金融股指數還逆勢上漲0.49％，連帶金融股持股比重高的高息ETF如：00919也在大盤震盪期間，繳出優異的抗跌效果。 專家指出，近日00919公布最新的配息資訊，預估每股配發金額為0.54元，以公告日收盤價21.4
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時報資訊 ・ 1 天前 ・ 發起對話《基金》定期定額基金 元大投信領風騷
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【財訊快報／陳孟朔】路透引述高盛發表最新報告顯示，全球避險基金對人工智慧(AI)相關科技硬體的押注正持續升溫。統計指出，截至10月，避險基金在AI概念硬體特別是半導體與晶片設備類股的曝險，已升至2016年開始追蹤以來的最高水平，顯示主動資金正以「真金白銀」表態，看好AI投資與股市多頭行情仍有續航空間。報告指出，避險基金近期加碼焦點集中在半導體及相關晶片產業個股，且以建立多頭部位為主，布局區域以美股與亞洲科技股為核心。策略顧問分析，半導體類股向來對景氣與企業支出高度敏感，這波加碼意味著投機資金普遍押注AI帶動的資本開支將延續，股市漲勢尚未結束。BCA Research首席美股投資策略師Peta Berezin更形容，目前「沾上AI題材的企業蒸蒸日上，沒有AI故事的公司則明顯落後」。從產業表現來看，通訊服務、科技與公用事業等三大類股，為今年標普500成分股中表現最搶眼的子指數，遠遠跑贏大盤。這三大領域皆被視為AI基礎設施與應用滲透的主要受益者。不過，避險基金的「AI交易」重心也在微調：一方面淡出先前瘋炒的「七大天王」超級科技權值股，另一方面自9月起明顯轉向半導體與其設備供應鏈，顯示資金由「
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AI神仙打架別怕！含輝又含谷最安心 9擋海外ETF投資人新選擇
【記者呂承哲／台北報導】 Gemini 3 橫空出世後，Google 市場聲量持續攀升。近日更傳出 Google 與 Meta 洽談，可能向後者資料中心供應自家 TPU AI 晶片，挑戰輝達霸主地位的企圖再度引發關注。科技巨頭「神仙打架」態勢明顯，但法人指出，投資人不必在輝達與 Google 之間二選一，因為市場上已有「同時含輝、含谷」的海外 ETF 可一次掌握兩大趨勢。
壹蘋新聞網 ・ 1 天前 ・ 發起對話《金融股》凱基金：明年股利現金為主
【時報-台北電】凱基金控2日舉辦法說會，公布前三季稅後純益190.5億元。凱基金財務長黃碧玲強調，雖壽險子公司受匯損影響，銀行與證券子公司獲利穩健成長，且今年發放的股利共八成來自銀行、證券，由於今年銀行、證券獲利續成長，將為明年發放股利打下基礎。 凱基金今年發放股利中，現金股利為0.85元、股票股利0.1元，合計0.95元。黃碧玲說，明年股利預計將以現金股利為主，至於會不會搭配股票股利，將綜合考量。黃碧玲強調，雖然壽險受第二季的匯率波動而影響獲利，但是銀行跟證券都是成長，金控前十月獲利238億元、每股盈餘(EPS)為1.37元，凱基銀行前十月較去年同期成長22％，獲利創歷史同期新高，凱基證券也成長了7％。 對於壽險業明年將接軌新一代清償能力制度（TW-ICS），屆時保險資本標準（ICS）將取代現行保險資本適足率（RBC）制度。黃碧玲說，預計明年凱基壽的合約服務邊際（CSM）開帳將大於2,000億元，未來每年將以300億～350億元為目標，未來保單的獲利可預期性提高。ICS上，由於RBC現在都還是遠高於300％，內部評估接軌ICS後，將會在125％到150％間。 凱基人壽外匯價格變動準備
時報資訊 ・ 1 天前 ・ 發起對話《基金》搶AI市場企圖心強 這幾檔含「輝」又含「谷」ETF短線績效勝
【時報記者張佳琪台北報導】自Gemini 3橫空出世，Google聲量居高不下，近日市場盛傳其正與Meta洽談供應自家TPU AI晶片給Meta旗下資料中心，展現挑戰輝達AI霸主的野心。國內ETF成份股同時有輝達與Google共9檔，近一週全繳出正報酬，且前五名單週漲幅2.6%起跳，最高則為3.44%報酬率，顯示掌握趨勢題材含「輝」又含「谷」，為績效帶來相當大助益。 市場上目前含輝ETF共有29檔，含谷ETF計有22檔，而含輝、含谷權重佔比皆名列前茅的海外ETF則有9檔，分別為：凱基全球菁英55(00926)、富邦NASDAQ(00662)、中信NASDAQ(009800)、復華S&P500成長(00924)、統一FANG+(00757)、保德信全球藍籌(009810)、統一美國50(009811)、貝萊德標普卓越50(009813)，及富邦元宇宙(00903)。 這9檔海外ETF近一週全數繳出正報酬。凱基全球菁英55(00926)表現較強，繳出3.44%含息報酬率，輝達權重占12.99%、Alphabet權重占10.91%；其次是富邦NASDAQ（00662）近一週漲幅2.99%，輝
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又一里程碑！美貨幣市場基金規模首破8兆美元大關 分析師：明年將持續攀升
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，英國央行提出警告表示，固定收益對沖基金策略基差交易(basic trade)所帶來的風險日益成長，並呼籲市場參與者管理風險承擔，以避免可能引發英國國債波動的破壞性平倉交易。英國央行表示，對沖基金淨英債回購借款，也就是以英債作抵押借入現金，在11月接近1,000億英鎊(1,320億美元)，為開始收集相關數據以來的最高水準。相較之下，6月的估算數據為770億英鎊。英國央行表示，借款增加與現貨期貨基差交易有關，這是一種相對價值策略，旨在利用債券與相應期貨合約之間微小的價格差異獲利。這些部位主要由英國境外機構主導，其中美國基金經理管理的對沖基金約占60%。英國央行表示，在英債回購市場上進行擁擠且高槓桿交易的少數基金增加了大幅波動的潛在風險，因為基金可能需要同時去槓桿以因應沖擊。市場參與者應對其部位進行風險管理，以考慮潛在衝擊，包括超出歷史正常範圍的相關性變化。隨著官員們尋求控制來自非銀金融機構的風險，大型對沖基金在政府債券領域的活動已成為監管議程上的重要議題。回購市場是包括基差交易在內的各種對沖基金策略的關鍵融資來源。英國央行重申了其分析，也就是少數對沖基金占
財訊快報 ・ 16 小時前 ・ 發起對話
主動式台股ETF年底強勢開募 LINE Bank推24小時申購服務
儘管台股震盪，但主動式台股 ETF 熱度不減。統計至 11 月 21 日，台股主動式 ETF 受益人數已突破 40 萬人，創下新高。看準投資人年底布局需求，各大投信 12 月陸續推出新產品，瞄準 2025「金馬年」行情。LINE Bank 今（3）日宣布，平台年底集結四檔主動式台股 ETF，提供 24 小時申購服務。
太報 ・ 20 小時前 ・ 發起對話《基金》4檔主動式ETF 12月開募
【時報-台北電】年底最後一波台股主動式ETF募集熱潮再度席捲，3日開募的有主動復華未來50（00991A）、主動台新優勢成長（00987A），8日開募的是主動群益科技創新（00992A），15日接棒的則是主動第一金台股優（00994A）等四檔。 從各檔ETF的投資特色觀察，這波新發行台股主動式ETF，全面鎖定成長型題材，同時也挑選大型企業入手，挑選台股市值150大至500大企業，更能納入具備成長潛力標的；從經理費率觀察，傳統主動式台股基金經理費率大約落在1.2％至1.8％間，4檔主動型台股ETF具備費率競爭力。 四檔主動式ETF也都設計有配息機制，從年配、半年配至季配息，00994A、00992A都提供季配息機制，貼近投資人定期收息需求。 第一金台股趨勢優選主動式ETF（00994A）經理人張正中表示，過去主動基金因法規限制，單一持股上限僅能配置10％，即便洞悉市場主流，也難以完全反映行情，若透過聚焦台股市值前500大企業，主動捕捉強勢產業與個股，第一大持股比重上限可達30％，打破傳統規範，強化集中度更有效掌握主流行情。 主動台新臺灣優勢成長（00987A）經理人魏永祥指出，主動式ET
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研調機構 TrendForce 今 (3) 日指出，第四季受惠 CSP 對高效能 TLC enterprise SSD、QLC enterprise SSD 的需求，以及整體供給依舊短缺，將支撐第四季整體 NAND Flash 價格持續上漲
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【時報-台北電】12月第二個交易日，台股在國泰金、中信金、台積電帶動下，終場上漲0.81％，進一步觀察金融指數上漲1.28％收在2,252.93點，也創35年新高，帶動含金量高的台股ETF績效長紅。 觀察台股ETF有45檔成分股中有金融類股，含金量高的台股ETF近一月大盤面臨千點回檔劇烈震盪下，表現相對抗震。市場法人表示，台股ETF成份股中，電子、傳產、金融配置比例具有分散風險的樣態，高股息ETF成分股配置不僅看重現金股利率也看重成份股的市值規模以及長期成交量，必須要同時兼顧，相對其他類股，金融股股利與股價表現穩中求勝，因此成份股中金融股持股比例高的高息ETF，更適合長期持有的存股族。 群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志表示，高息型ETF在大盤震盪之際，更彰顯出穩健高息特性。此外市場資金若大舉向特定族群靠攏，高股息ETF投資人往往需具備較長投資耐心。目前處於美國Fed降息循環，有利銀行業存放款利差的優化，加上金融壽險業明年接軌IFRS17，獲利穩定性與可預測性將大幅提升，金融股後市可期。 全球通膨逐步降溫、美國聯準會降息預期升溫背景下，市場信心回溫，帶動整體金融類股表現亮
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