別怕！美股高檔震盪拉回 經理人揭AI投資心法
財經中心／余國棟報導
全球指數在步入11月後短暫拉回整理，日前多家企業公布第三季財報普遍優於預期，顯示經濟具有韌性，加上美國經濟軟著陸的方向不變，審慎樂觀看待股市。但也提醒投資人應回歸理性，不過分追高並且留意股債配置，10月美主要指數屢創新高，卻引發市場出現部分雜音，擔憂AI產業過度樂觀，投資人情緒過熱導致AI估值偏高。
對此國泰投信表示，由於債券可以在資產配置中，適度發揮分散風險作用，且聯準會上月宣布降息1碼、到今年底前隱含1碼降息機會，明年應會持續降息，債券可先卡位資本利得成長契機，投資人可透過國泰美國多重收益平衡基金，同時布局深具潛力的美股、債券市場。
國泰美國多重收益平衡基金經理人范姜佩瑩表示，AI產業依舊看好，基金持有將近4成的股票，其中產業配置以AI、科技類股為主，包括晶片、伺服器製造商、雲端相關的AI基建概念股、以及更下游與應用軟體公司，由專業經理團隊依照市場趨勢即時調整，從多檔個股中揀選出基本面穩健且評價面良好的企業納入投資組合，為投資人把關，目前基金持有投資組合包括AI巨頭輝達、微軟、亞馬遜等7巨頭成員，在AI迎來爆發性成長下，後續成長空間可期。
基金亦持有超過5成的債券部位，並以公司債為重；范姜佩瑩也補充，公司債在今年以來的表現雖不如股市具爆發性，但由於今年債券利率走低，今年以來不論是投等債或非投等債指數的總報酬約落在7%到8%之間，因此投資組合持有一定比重的債券部位，除了可以平衡股市造成的波動外，也有望提供利息收入，提升投組整體報酬的穩定性。
總體來說，儘管美國勞動市場出現走軟的跡象，但整體經濟保持韌性，依舊具有布局價值。最新的9月數據也顯示，關稅對物價的影響比預期小，加上住房成本下滑、薪資通膨和旅遊需求的走軟也有抵銷作用，因此預期到明年通膨會呈現緩降趨勢。近期聯準會的言論轉鴿，市場普遍預期明年上半年會持續降息；大而美法案的減稅在，明年對企業與消費將有支撐作用，都是維持市場風險情緒的利多因素。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
國際盤勢／聯準會降息再添陰影！美四大指數遭痛擊 日韓昨走勢大分歧
台股盤前／輝達財報將登場惹恐慌！台指夜盤重跌306點 台股開盤恐不妙
盤後籌碼／三大法人賣159億！外資買超73億 記憶體又狂掃這檔
這檔好猛挾AI浪潮席捲 報酬率近3年翻2倍！
其他人也在看
輝達攜手安謀 拓展AI應用版圖
輝達為了趁勝追擊加速拓展AI應用市場，近日不斷透過結盟合作，吸引更多潛在客戶採用輝達晶片與軟體服務。輝達最新動作是與晶片設計商安謀（Arm）合作，讓採用安謀架構的資料中晶片能整合輝達NVLink Fusion技術；安謀17日宣布，這項合作能讓追求高度客製化架構的超大型雲端服務商，更輕鬆地將安謀Neoverse伺服器晶片與輝達領先市場的GPU配對。這意味著輝達正逐漸開放NVLink平台，允許更多業者的自研晶片加入生態系，而非限制客戶必須使用輝達自家CPU。
工商時報 ・ 7 小時前施羅德：2026年看好美股
2025年在川普關稅戰下，美股、台股、黃金驚驚漲，投資人開始擔憂明年續航力。去年預測準確率高達9成的施羅德投信18日公布2026年預測，施羅德投資亞洲多元資產團隊最高主管近藤敬子（Keiko Kondo）表示，2026年整體展望樂觀，美經濟處於金髮女孩階段，經濟成長快速、通膨可控。
工商時報 ・ 7 小時前股價指數期貨贏家專欄－美股連續下跌 避險情緒升溫
美股近期再度重挫，道瓊工業指數與費城半導體指數同步下跌，市場連續出現賣壓。投資人對輝達財報以及延後公布的就業數據兩大不確定性反應強烈，擔心人工智慧高估值難以支撐，同時降息預期再度下修，避險情緒明顯升溫。
工商時報 ・ 7 小時前高盛：黃金、石油明年走勢分歧
高盛最新報告預測，黃金與石油等價格在明年走勢將呈兩極化。由於政經風險帶動黃金避險需求，金價明年底前會持續創新高，每盎司上看4,900美元。但石油因供應大增，衝擊國際報價基準的布蘭特油價明年每桶將跌破60美元。
工商時報 ・ 7 小時前
微軟聯手輝達最高砸150億美元 Anthropic估值飆至3500億
據《CNBC》報導，微軟宣布與輝達及 AI 新創公司 Anthropic 建立新的戰略夥伴關係，這是該公司努力降低對 OpenAI 依賴的最新跡象。根據協議，微軟將向 Anthropic 投資最高 50 億美元，輝達則投資最高 100 億美元。
鉅亨網 ・ 9 小時前AI熱潮不減 輝達微軟對Anthropic投資150億美元
（中央社華盛頓18日綜合外電報導）人工智慧（AI）晶片巨頭輝達與微軟今天宣布對AI新創公司、聊天機器人Claude開發商Anthropic合計投資最多150億美元（約新台幣4671億元），顯示AI泡沫疑慮下投資熱潮不減。
中央社 ・ 8 小時前日圓貶破155 三巨頭尋對策
日圓兌美元18日貶破155日圓重要心理關卡，至九個多月低點，日本財相片山皋月對日圓劇貶發出口頭警告，市場也響起日本政府可能出手干預的警鈴。日相高市早苗則是上任後首度與日本央行總裁植田和男會面，植田示意維持升息路線。
工商時報 ・ 7 小時前
快訊／AI估值疑慮升溫！道瓊急殺近600點 科技股重挫
美股週二（18日）開盤後賣壓持續擴大，科技股延續前一日的領跌走勢，主要指數全面走弱。市場對人工智慧（AI）類股估值過高的疑慮再度升溫，加上聯準會（Fed）短期內降息機率轉弱，使投資情緒更為脆弱。投資人降低風險曝險，資金流向避險資產，全球股市同步承壓。
三立新聞網 setn.com ・ 10 小時前輝達AI算力擴張 台鏈成推手
AI算力戰火延燒至科學運算，輝達（NVIDIA）在美國超級電腦大會SC25宣布，過去一年全球已有逾80個新科學系統導入其加速運算平台、合計貢獻4,500 exaflops AI效能，涵蓋量子物理、數位生物學、氣候與地震模擬等大型科學場景，推動全球科學研究全面邁向「AI加速」新模式。
工商時報 ・ 7 小時前
傳戰隊成形 李四川：僅有輝達案團隊
國民在新北市執政逾20年，民進為搶回執政權，率先定於一尊徵召立委蘇巧慧參選。國民主席鄭麗文、民眾主席黃國昌19日將在新北市會面，是否藍白合推新北市長人選備受關注。蘇巧慧18日接受廣播專訪被問藍白合時提及，「要跟另外一隊的母雞談什麼（合作）狀況，那我這群小雞怎麼辦？」被解讀為盼藍白合破局。
中時新聞網 ・ 7 小時前川普：關稅讓晶片回流美國
美國總統川普17日再次點名台灣「搶走美國晶片生意」，導致如今幾乎100％的晶片都在台灣生產，批評這種情況實在「太愚蠢」。但川普強調，他所推動的關稅政策將幫助美國恢復晶片製造能力。
工商時報 ・ 7 小時前台股重挫逾600點 ETF買氣逆勢升溫
【記者柯安聰台北報導】受到國際股市及輝達財報發布前不確定性影響，台股今盤中大跌逾600多點，收在26756點，重挫691點，跌幅達2.52%，ETF投資人則展現越跌越買的氣勢，國泰投信旗下多檔ETF買...
自立晚報 ・ 9 小時前
群益證：2026年台股受惠AI 邁向34000點
【記者柯安聰台北報導】群益金融集團於11月18日舉辦「2026年投資展望說明會」，由群益投顧總經理范振鴻及投顧團隊剖析全球經濟展望及台股投資趨勢。隨著AI晶片越來越強大，AI資本支出持續成長，權值股的...
自立晚報 ・ 9 小時前工商社論》從韓美協議來看台美關稅談判後的討論
美國政府終於結束停擺，台美關稅談判結果呼之欲出，產業界有望放下懸在心上的大石，至少有個更穩定的經商環境。不過對於談判，目前包括主要內容與條件、打造類似科學園區產業聚落的「台灣模式」等籌碼狀況並不清晰，外人霧裡看花，但可以從日前已經達成協議、發表聯合說明文件的韓美協議，來探究台美完成關稅談判之後的可能狀況。
工商時報 ・ 7 小時前
前Intel執行長Pat Gelsinger引領7家新創來台建立生態合作，攜手台積電、日月光等大廠攻次世代運算
矽谷深科技創投 Playground Global 今日 (11/18) 於台北舉辦記者會，由合夥人、前 Intel 執行長 Pat Gelsinger 與 Peter Barrett 親自領軍，攜手旗下 7 家專注於次世代運算 (Next-gen Computing) 的投資組合公司，宣布多項技術突破與在地策略合作，旨在藉助台灣完整的半導體生態系，加速深科技創新落地與規模化。
Mashdigi ・ 9 小時前科技股估值過高疑慮加深 美股收盤盡墨
（中央社紐約18日綜合外電報導）隨著人工智慧（AI）晶片巨頭輝達（NVIDIA）即將公布財報，投資人擔心AI熱潮推升科技股估值過高，華爾街股市4大指數今天收盤盡墨。
中央社 ・ 5 小時前
台股重挫 金管會：跌幅亞股中位
美股近期承壓，台股亦受牽連重挫。金管會證期局副局長高晶萍18日表示，台股跌幅在亞股中居中，目前基本面穩健，將持續關注國際情勢變化，適時再祭出相應措施。公股銀行認為，台股與美股連動性高，美股估值雖高，但無泡沫化跡象，短線先靜待即將公布的輝達財報，是否有機會激勵美股科技股回穩；台股加權指數則先以漲多回測看待，在量縮修正過程中嚴控持股水位。
工商時報 ・ 7 小時前與鴻海晚宴交流 基辛格攻台灣世界級生態系
前英特爾執行長基辛格（Pat Gelsinger）以美國矽谷創投Playground Global合夥人身分訪台，並與聯合創始人Peter Barrett帶領七家投資組合公司一同抵台，18日宣布旗下公司重大技術突破與策略合作成果，範疇橫跨電源管理、光通訊、互連與微影技術等前瞻領域，該訪問團也規劃與鴻海董事長劉揚偉進行交流晚宴，深化與台系供應鏈合作關係。
工商時報 ・ 7 小時前
美股四大指數收盤盡墨！道瓊下跌498點、費半降2.31%
美股週二（18日）開盤後賣壓持續擴大，科技股延續前一日的領跌走勢，主要指數全面走弱。市場緊盯輝達財報與就業數據，對人工智慧（AI）類股估值過高的疑慮再度升溫，加上聯準會（Fed）短期內降息機率轉弱，使投資情緒更為脆弱。投資人降低風險曝險，資金流向避險資產，全球股市同步承壓，四大指數收黑。
三立新聞網 setn.com ・ 6 小時前00991A 挖掘台股未來50新霸主
台股市值型ETF投資工具再升級！復華投信表示，復華台灣未來50主動式ETF，將結合投研團隊優勢化被動為主動，前瞻產業趨勢，挖掘台股未來50新霸主，提供國內投資人掌握台股AI產業爆發成長商機，又能兼具較大市值、報酬潛力投資機會。
工商時報 ・ 7 小時前