輝達重返中國大陸是序曲？AI晶片版圖轉折點指向2028年

商傳媒｜記者謝芮涵／台北報導

在美中科技戰持續升溫、出口管制反覆調整的背景下，輝達（NVIDIA）近期重新布局中國大陸市場的動向，再度成為全球半導體與 AI 產業焦點。外界普遍認為，這並非全面回歸，而是在嚴格法規框架下進行的「有限重返」，更像是終章展開前的序曲，真正影響產業版圖的關鍵時點，可能落在2028年前後。從策略面觀察，輝達並未挑戰美國政府的出口紅線，而是持續以降規版、特規化產品回應中國市場需求，維持品牌存在感與客戶關係。對輝達而言，中國大陸仍是全球最大的 AI 與資料中心潛在市場之一，完全退出不僅意味營收流失，也可能讓競爭對手加速填補空缺。因此，維持「不違規、不中斷」的最低限度供應，被視為現階段最務實的選擇。

然而，產業界更關注的是，這樣的布局能維持多久。多家研究機構指出，2026至2028年間，將是中國 AI 晶片自主化的重要觀察期。在政策資源集中、國產算力需求爆發的推動下，本土晶片設計與系統整合能力可望顯著提升。一旦替代方案成熟，對輝達的依賴度勢必下降，屆時市場競爭將從「能否取得」轉為「是否仍具不可替代性」。從全球角度來看，輝達的中國策略也牽動整體供應鏈布局。台積電、先進封裝、HBM 記憶體與伺服器代工體系，皆需在合規前提下動態調整產能與客戶結構。分析人士認為，輝達目前的作法，更多是為2028年前後可能出現的地緣政治與市場變局預留彈性，而非押注短期銷量反彈。不過，也有不同聲音指出，輝達的技術領先仍具相當護城河。即便中國大陸加速自研晶片，在軟硬體生態、CUDA 平台、開發者社群與整體效能整合上，短期內仍難以完全追趕。只要算力需求持續擴張，輝達仍有機會在特定應用與企業級市場保有一席之地。整體而言，輝達重返中國大陸市場，與其說是回歸，不如視為一場時間換空間的布局。2028年，將可能成為多條趨勢線交會的轉折點——出口管制是否再升級、中國 AI 生態是否真正成熟、以及全球算力需求是否進入新一輪爆發，屆時答案將逐步揭曉。