感恩節偏鴿美股反彈 陸行之曝近期獲利了結這類科技股
金融市場持續高檔震盪，聯準會降息鴿派鷹派分歧，加上AI泡沫化雜音再起。知名半導體分析師陸行之今天也坦言，近期獲利了結一個上升週期科技產業持股，主要是因為這類公司有發不完的可轉換公司債，逐步惡化的淨負債，最後的問題就是不夠強的核心競爭力及護城河。
感恩節前市場氣氛又偏鴿。11月24日美股全面反彈，科技和半導體領漲，帶動主要指數同步走高。費半強勢回補前日跌幅，其中以那斯達克表現最突出。輝達與台積電 ADR 走強，市場重新聚焦於年底財報與資本支出前景
陸行之透露，最近獲利清空了一個上升週期科技產業的持股，這幾年淨利率不到10%，資本支出持續高於現金流入（每年近9億美元的資本開支vs. 不到3億美元的獲利)。
陸行之分析，持續飆高的折價費用，發不完的可轉換公司債，逐步惡化的淨負債對股東權益比率，最後就是不夠強的核心競爭力及護城河。
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《生醫股》美時Alvogen US收購案獲准 拚今年底前完成交易
【時報記者郭鴻慧台北報導】美時(1795)宣布其Alvogen US收購案已獲投審會核准。美時預計將符合公司預期於2025(今)年底之前完成購併流程。 美時總經理Petar Vazharov表示，台灣投審會的核准為此次Alvogen US收購案之重大里程碑，我們也感謝主管機關在審查過程中的嚴謹與效率。我們有信心能在年底前完成這項收購案。這項收購將大幅提升美時的規模，並進一步強化我們於全球市場作為專科製藥領導者的地位。 美時收購Alvogen US之後，可望自行擁有美國廠，符合川普政府大力推動的「美國製造」，未來在技術、產品線及生產可望都能產生效益，法人看好未來的營運成績單，認為營收、獲利可望聯袂成長。 未來美時與Alvogen US合併完成後，可望取得位於紐約上州、面積達38.5萬平方英呎的大型製造基地，可望成為美時在美國的首座高品質生產基地，此廠還具有拓展空間。美時也評估目前將部分台灣技術與產品線轉移至美國生產，甚至考慮在美國複製台灣南投廠的能力，確保供應鏈安全並最大化市場機會。 這項收購為美時既有成長策略中的關鍵里程碑，讓美時一躍成為全球前20大專科製藥公司。
時報資訊 ・ 10 小時前費城半導體上漲4.63%，台指期貨夜盤上漲438點，台股挑戰27000點
【財訊快報／黃俊超】美股道瓊11/24上漲0.44%、S&P500上漲1.55%、Nasdaq上漲2.69%、費城半導體上漲4.63%。個股方面，NVIDIA上漲2.0%、微軟上漲0.4%、蘋果上漲1.63%、Amazon上漲2.53%、Google上漲6.28%、Meta上漲3.16%、Broadcom上漲11.1%、Tesla上漲6.82%、AMD上漲5.53%、ARM上漲2.39%、高通上漲1.08%、美光上漲7.99%、Intel上漲3.74%、台積電ADR上漲3.48%、聯電ADR上漲2.76%、日月光ADR上漲2.46%，台指期貨夜盤上漲438點。比特幣自10月的歷史高點126199下跌，最低至80633後反彈，逐漸朝90000點前進，以太幣自4959下跌至2624後反彈，或將挑戰重返3000點。德國股市上漲0.64%、法國股市下跌0.29%。根據CME FedWatch工具顯示，金融市場目前押注12月降息機率，回升至79.1%、遠高於一週前的42.4%。昨日的亞洲股市方面，日本股市休市一天，日經指數近期跌破50000點關卡與20日均線，不過仍屬高檔震盪格局，韓國綜合指數跌
財訊快報 ・ 10 小時前盧特尼克促歐盟修改數位法規，藉以促成鋼鋁關稅協議
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)表示，歐盟需要修改其數位法規，以達成降低鋼鋁關稅的協議。盧特尼克接受電視媒體採訪時表示，美國正在與歐盟商討，放鬆歐盟的科技監管規定。作為交換，美方將提出一項不錯的鋼鋁協議。盧特尼克與美國貿易代表格里爾(Jamieson Greer)週一抵達布魯塞爾，這是兩人自7月與歐盟達成貿易協議以來的首次正式訪問。該協議規定美國對許多歐盟商品徵收15%的關稅，而歐盟承諾取消對美國工業產品以及部分農產品和食品的關稅。雙方還承諾繼續努力降低其他關稅，包括目前對歐盟鋼鋁徵收的50%關稅，歐盟也對超出特定配額的鋼鐵進口徵收同樣比例的關稅作為回應。盧特尼克明確表示，任何關於鋼鐵或鋁的協議都取決於歐盟是否放鬆對美國大型科技公司的部分監管規定。盧特尼克和格里爾週一與歐盟科技事務主管Henna Virkkunen會晤討論此事，隨後與歐盟貿易部長共進午餐。盧特尼克表示，我們的想法是，如果歐盟能放鬆監管，使其對美國的公司更具吸引力，歐盟可以獲得數千億美元，甚至可能1兆美元投資的好處。
財訊快報 ・ 10 小時前《盤前掃瞄-國外消息》美降息預期升高；抗美晶片關稅 韓有意拉攏台
【時報-盤前掃瞄】國外消息： 1.市場對美國聯準會降息預期升高，科技股領漲下，周一美股主指全數收紅，那指上漲約600點。道指漲202.86點，漲幅為0.44%，報46448.27點；那指漲598.92點，漲幅為2.69%，報22872.01點；標普500指數漲102.13點，漲幅為1.55%，報6705.12點。 2.抗美晶片關稅 韓有意拉攏台。對半導體關稅保持高度關注的韓國，有意拉攏台灣共同面對與美方的半導體關稅談判。韓國貿易部長呂翰九24日說，對美國總統川普對晶片課徵的關稅政策，韓國正尋求與台灣合作，以便在美方新一輪半導體談判中爭取最有利待遇。 3.川普家族難逃幣災 財富縮水。加密幣自10月初崩跌到現在，其中最重要的比特幣已把今年來漲幅全數吐回，整體加密幣市值蒸發逾1兆美元。除了幣圈哀鴻遍野，連最有權勢的川普家族也逃不過幣災，家族財富三個月來縮水約10億美元。 4.AI債券洪流 加劇債市壓力。《華爾街日報》報導，AI浪潮吸引科技巨頭擴大投資，卻也讓全球債券市場承受前所未有的壓力。 5.俄烏和平協議有譜 歐洲國防股跌。美國、烏克蘭23日發表聯合聲明，表示雙方已初步擬定一份完善的和平協
時報資訊 ・ 10 小時前
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美國降息預期走弱與AI前景與評價再現雜音，全球股市面臨漲多回調壓力。回顧全球股票型基金資金流向，根據EPFR統計顯示，統計自2025年11月14日至11月19日止近一周，全球主要股票基金全數淨流入；其中，美國股票基金淨流入仍居冠、金額為129.79億美元、其次為全球新興市場31.16億美元與已開發歐洲9.45億美元。
太報 ・ 11 小時前
《美債》等待重磅數據出爐 殖利率小幅走低
MoneyDJ新聞 2025-11-25 07:05:08 李彥瑾 發佈美國感恩節將至，市場交易顯得清淡，投資人一邊等待本週即將出爐的多項經濟數據，一邊關注年底前的利率走向，美債殖利率尾盤24日小幅走低。 根據CNBC報價，紐約債市24日尾盤時，對聯準會（Fed）貨幣政策較為敏感的2年期公債殖利率下探逾1個基點至3.503%；10年期公債殖利率下滑逾2個基點至4.038%；30年期公債殖利率也回落逾3個基點至4.68%。（註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。） 受先前美國政府停擺長達43天影響，大量官方經濟數據延遲公布，直到11月13日政府重啟後才陸續補發。本週市場將迎接多項重磅數據，包括25日的9月零售銷售額與9月生產者物價指數（PPI），26日則有每週初領失業金人數及9月耐久財訂單。 本週亦逢11月27日感恩節假期，依規定為聯邦法定假日，美國債市將休市一天。 Fed將於12月9日至10日召開FOMC利率決策會議。根據芝加哥商業交易所（CME）的FedWatch工具，聯邦基金期貨投資人預測，Fed在12月會議降息一碼的機率躍升至84.4%，遠高於前一週的42.4%。 （圖片來源：Shu
Moneydj理財網 ・ 11 小時前盧特尼克稱，輝達先進AI晶片出口中國最終由川普拍板
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)表示，總統川普在權衡是否允許輝達(Nvidia Corp)向中國出售先進的人工智能晶片，並將由總統本人對此事作出最終決定。總統在決定這一潛在出口時正在聽取「許多不同顧問」的意見，盧特尼克週一接受電視媒體採訪時表示，指出川普「最了解」中國國家主席習近平。外電此前披露稱，美國官員正在初步討論是否允許輝達向中國銷售H200人工智能晶片。盧特尼克在採訪中表示，決定權完全掌握在川普總統手中。他將決定美國是否推動此事。與此同時，盧特尼克承認在促進經濟成長與維護國家安全之間存在緊張關係。如果允許H200晶片向中國銷售，將意味著美國自2022年以來為防止中國及其軍方獲取美國最先進技術而實施的限制措施大幅放鬆。任何此類舉動都可能引發華盛頓國家安全鷹派的強烈反對，已有議員推動立法阻止這一計畫。與川普關係密切並保持頻繁聯繫的輝達首席執行長黃仁勳迫切希望向中國銷售產品。此前，中國敦促本土公司不要購買川普今年稍早時批准出口的較低端H20晶片，導致輝達仍被排除在中國AI晶片市場之外。盧特尼克週一表示，黃仁勳有「充分理由」希望向中
財訊快報 ・ 10 小時前
《美股》12月降息率逾8成、Alphabet衝 費半嗨
MoneyDJ新聞 2025-11-25 07:06:15 郭妍希 發佈聯準會(Fed) 12月降息機率上升，緩解科技股估值過高疑慮，美國四大指數24日全面上揚，由Google母公司Alphabet Inc.等AI概念股領軍衝高。 道瓊工業平均指數11月24日終場上漲0.44%(202.86點)、收46,448.27點。那斯達克指數上漲2.69%(598.92點)、收22,872.01點。標準普爾500指數上漲1.55%(102.13點)、收6,705.12點。費城半導體指數大漲4.63%(296.77點)、收6,703.20點。 美國政府關門事件延續六週後終於落幕，一連串延遲發布的官方經濟數據暗示就業市場開始轉弱，讓投資人樂觀期待Fed將於12月第三度降息。 Fed理事沃勒(Christopher Waller)、紐約聯邦儲備銀行總裁威廉斯(John Williams)、舊金山聯邦儲備銀行總裁戴莉(Mary Daly)最近發表的鴿派言論，為降息期望提供進一步支撐。不過，其他Fed決策官員仍有不認同的聲音。 芝加哥商業交易所(CME) FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人24日
Moneydj理財網 ・ 11 小時前《國際產業》抗美晶片關稅 韓有意拉攏台
【時報-台北電】對半導體關稅保持高度關注的韓國，有意拉攏台灣共同面對與美方的半導體關稅談判。韓國貿易部長呂翰九24日說，對美國總統川普對晶片課徵的關稅政策，韓國正尋求與台灣合作，以便在美方新一輪半導體談判中爭取最有利待遇。 呂翰九表示：「台灣也正在進行談判，韓國與台灣透過合作，有機會獲得最有利的待遇。」韓國官員首度明確提到與台灣協商合作的可能性，突顯兩地在全球半導體競爭中的利益高度一致。 據韓國海關統計，受惠人工智慧AI先進晶片需求暢旺的推升，10月銷往美國的半導體出口金額大增51.2％、達12億美元，且自6月以來，韓國出口已連續五個月成長。綜合外電報導，去年半導體占韓國出口比重達21％。 呂翰九指出，韓國已完成與美國的貿易協議，未來美國對韓國半導體的關稅待遇將「不會劣於」美國日後與其他國家（包括台灣）達成的協議內容。這項條款，被韓國視為確保在美中科技對抗與供應鏈重整過程中，不落後競爭對手的關鍵保障。 韓國官員透露，美方承諾未來若與其他國家簽訂晶片協議，韓國關稅待遇至少會相同，「這項條款事實上就是指向台灣」，因台灣與韓國同為全球重要晶片供應者，且出口結構相似。韓國密切關注台美談判進度，
時報資訊 ・ 10 小時前舊金山聯儲分析顯示，關稅上調後通膨「先蹲後跳」
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，聯準會舊金山分行的最新研究顯示，關稅上調後，通膨通常會在短期內下降，但隨後會攀升至高於沒有貿易政策變化情況下的水準。這項研究分析了發達經濟體40年的國際數據，顯示關稅上調後，消費者和企業會減少支出，從而減緩經濟活動並令通膨放緩。其直接影響包括失業率上升。經濟專家Naomi Halbersleben，Oscar Jorda和Fernanda Nechio在聯準會舊金山分行週一發布的分析中寫道，「然而，隨著時間推移，經濟活動回暖，通膨率也會上升到比沒有提高關稅的情況下更高的水準」。這份分析報告指出，關稅導致商品價格在海關上升，消費者以及一些經濟專家可能會預期價格會先小幅上漲，然後趨於穩定。但其影響難以確定。企業可能會選擇壓低利潤率，只將上漲成本的一部分轉嫁給消費者，並調整供應鏈和投資計畫。消費者可能會改變購買習慣或整體減少支出。貿易夥伴可能採取的報復措施也加劇了價格的不確定性。該項研究發現，平均關稅稅率提高1%的一年後，失業率通常會上升約10個基點，但這種影響在接下來一年就會抹去。同時，研究發現在平均關稅稅率提高1%的情況下，通膨率最初會下降10個基點。但
財訊快報 ・ 10 小時前【美股盤後】收紅
（中央社台北2025年11月25日電）華爾街股市今天收高，延續先前的反彈行情。上週，由於擔心人工智慧（AI）科技泡沫化，股市經歷了一波劇烈震盪，如今美國降息希望再度升溫，提振了市場情緒。道瓊工業指數終場上漲202.86點，或0.44%，收在46448.27點。標準普爾500指數上漲102.13點，或1.55%，收在6705.12點。以科技股為主的那斯達克指數上漲598.93點，或2.69%，收在22872.01點。費城半導體指數上漲296.77點，或4.63%，收在6703.2點。
中央社財經 ・ 12 小時前馬斯克晶片夢 每年都要推新品 產量將超越對手總和 助威台積
特斯拉執行長馬斯克發豪語，每年都要推一款AI晶片，要在AI晶片領域超車其他競爭者，未來產量將超越對手總和。法人看好，特斯...
聯合新聞網 ・ 11 小時前
科技股強勢反攻！美股四大指數全收高 台積電ADR漲3.48%
關心美股表現，隨著美國勞動市場疲軟，12月降息的預期再度上升，加上市場擺脫AI泡沫化的疑慮，帶動相關科技股走強，四大指數終場全面上揚。道瓊工業指數上漲202點，收在4萬6448點；那斯達克指數上漲59
台視新聞網 ・ 10 小時前
Alphabet點火AI！台積電ADR強噴3%、輝達勁揚2% 那斯達克創半年來最佳表現
[FTNN新聞網]記者薛明峻／台北報導自紐約聯邦儲備銀行總裁上周五暗示12月不排除降息，美股延續強勁反彈動能，四大指數周一全面收高，那斯達克大漲近600點，收...
FTNN新聞網 ・ 10 小時前美歐關稅談判再受挫，歐盟拒為鋼鋁減稅鬆綁數位監管
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國試圖把鋼鋁關稅與歐盟數位監管「綁在一起」的談判戰術，遭布魯塞爾明確回絕，令雙方原本就艱難的關稅談判再添變數。美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)日前公開表示，華府願以一份「不錯的鋼鋁協議」交換歐盟放寬對科技巨頭的監管規則，但歐盟強調「數位規則不在交易清單內」。目前美國對來自歐盟的鋼鐵與鋁品項課徵高達50%的關稅，歐盟企業一直尋求豁免或下調稅率，以降低歐洲鋼鋁出口商的成本壓力。盧特尼克拋出的最新條件，是要求布魯塞爾修改其數位監管框架，特別是被美國大型科技公司視為「限制嚴苛」的相關條款，作為華府調降鋼鋁關稅的交換籌碼。市場人士指出，這等於把貨物貿易與數位規則打包談判，意在替美國科技龍頭爭取更多監管空間。歐盟執委會副主席里韋拉(Teresa Ribera)隨即在聲明中強硬回應，明確排除放鬆數位監管的可能性，並強調「歐洲的數位準則不容談判」。她指出，歐盟制定這套數位規則，是為了確保市場公平競爭、保障消費者權益並守護歐洲的數位未來，不會為換取關稅調整而輕易動搖。分析師解讀，這番表態等同對華府「以關稅換規則」的構想降溫。盧特尼克把鋼鋁關稅與數位監管
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特斯拉執行長馬斯克衝刺AI晶片最終目的，在於打造自駕車與機器人，他預言：「人形機器人將成為史上最大的產業或產品，比手機或...
聯合新聞網 ・ 11 小時前
川普正權衡是否讓輝達H200晶片銷中 美商務部長：他最懂習近平
美國商務部長盧特尼克週一（11/24）表示，總統川普正在權衡是否允許人工智慧（AI）晶片龍頭輝達向中國出售先進AI晶片，最終決定權在他手中。
太報 ・ 10 小時前《經濟》10月失業率 近25年同月最低
【時報-台北電】主計總處24日公布10月失業率指出，由於美國關稅政策衝擊漸淡，加以近期新台幣匯率貶值有助於廠商接單，10月失業率降至3.36％，創近25年同月最低，國內就業情勢穩定。 國勢普查處副處長譚文玲表示，10月全體就業人數1,163萬人，年增2.6萬人，新台幣匯率自6月底29.2貶至9月底的30.4，有助於廠商接單而穩定勞動市場，失業率因此連月降低。 主計總處指出，10月失業率3.36％，連續兩個月下滑，並且也創下近25年同月最低，另外經「季節調整」後的失業率也降至3.33％，這說明國內就業情勢穩定，沒太大變動。 譚文玲表示，雖然美國關稅調高的衝擊還在，卻沒有像剛宣布時那麼嚇人，不過，由於美國半導體的關稅稅率迄今仍未定，對國內就業市場仍是個不確定因素，須密切注意。 依各業別觀察，服務業10月就業年增5.4萬人，以住宿餐飲業、醫療保健業增加最多，雖然近期半導體、資通產業的出口成長連月創紀錄，惟傳統產業仍受對等關稅、全球產能過剩的衝擊，因此全體製造業就業人數年減1.4萬人。 至於受對等關稅影響，以致無薪假人數上升，這份調查的「工時不足就業者」曾於8月、9月連兩月上升，達到12.9萬
時報資訊 ・ 10 小時前