玉山金、三商壽婚事宣布！股價未演激情慶祝 董座喊話失靈

玉山金（2884）、三商壽（2867）二家婚事昨（5日）晚正式宣布，玉山金董事長黃男州以「睡美人遇上王子」來比喻雙方結合，同時向65萬股東信心喊話，但今早開盤後「王子」雖以小紅開出但旋即翻黑，進行30元保衛戰，「睡美人」三商壽一度漲到7.29元，漲幅最高2.2%，但同樣收斂回到平盤附近，在100%換股套利空間有限下，2檔股價表現平淡，成交量雙雙躍升前十大個股。

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玉山金擁有65萬股東、三商壽則有9萬多股東，二家合計股東人數有74萬之多。昨天玉山金宣布宣布每股8.2元合意併購三商壽，總金額約483億元，換股比0.2486：1，將待明年1月23日股東會正式通過後再送金管會審查。

合併後玉山金取得三商壽1.6兆元資產，將一舉成為國內第五大上市金控，僅次於國泰金13兆多、富邦金12兆多、中信金近9兆元及合併後的台新新光金近8.6兆，若加上台灣金控的7.2兆資產，含非上市中也是第6大，合庫金有5兆多元緊追在後，至少是穩居金控前段班。

睡美人三商壽只差一個「吻」483億元買免10年努力

玉山金董事長黃男州晚間召開記者會，生動形容「睡美人（三商壽）遇上王子（玉山金），就是差一個吻（即資本的注入）」，將來睡美人變活潑、健康美人，與玉山共舞，邁向更美好前程。他同時說明玉山金要有一張壽險執照從零開始，得花10年全力努力才能有三商壽如今的規模，是考量主要原因之一。同時三商壽各方面基礎非常好，包括有8千多位的業務員、非常多內部人才，累積250萬名顧客群，有400萬張三商人壽的保單、250幾個通訊所「這些是歲月與品牌的累積」。

同時他也對股價信心喊話「玉山金未來將持續保持專業經理人的態度」，股價小小震盪不影響未來茁壯道路」，股價下跌在預料之中，長期仍會上揚。不過股東心中仍有不少疑問尚未獲解答。

股東三大疑問：股利、現資、資金洞多大？

針對65萬股東關心的股利問題及股本增加8%的EPS稀釋問題，他回答起初這幾年金控需要資金時，也會做一些短期與長期考量的平衡，將採現金股利為主，「發放一定金額以符合股東需求」。

另外，投資人也擔心將來現增跟股東拿多少錢？黃男州承諾會用銀行的獲利來支持三商壽茁壯，去年賺260億今年前十月293億元，高達三成的成長率，並不一定會採現金增資方式，但也沒把話說死。

加上三商壽資本適足率RBC不到200%需要增資多少金額？以及明年接軌後15年過渡需花多少資金？外傳分別為300億元及2000億元之多。黃男州昨僅說「要達到RBC200%金額不會太大」但還需跟主管機關討論，因此未公布數字，也讓投資人難以放心。今日宣布婚事後的股價未演出慶祝行情，玉山金進行30元保衛戰，三商壽僅小漲不到2%。