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聚焦全球衍生性商品市場發展趨勢及等關稅影響下的資產配置與管理

呂中英

群益期貨經理鄭兆庭(左起)、永豐期貨副總張嘉成、街口投信基金經理人林泳光、元大期貨副總劉峰安、期貨公會國際事務委員會召集人周武華、期貨公會副理事長陳品呈、金管會證期局副局長黃厚銘、期交所副總楊朝舜、芝商所代表Minah Kim、港交所代表黃集恩、大阪交易所代表章倩、那斯達克交易所代表Nicholas Smith、Eurex代表趙沛。(圖片來源/期貨公會)

由期貨公會與臺灣期貨交易所共同主辦的「2025台北國際期貨論壇」, 10月17日在台北福華飯店登場,今年論壇特別結合金管會「臺灣週」活動舉行,吸引國內外交易所代表、期貨從業人員及各界人士逾130人參與,現場氣氛熱烈。

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期貨公會副理事長陳品呈致詞表示,隨著市場規模不斷擴大,期貨交易在價格發現、風險控管與資產配置上,已成為全球金融體系中不可或缺的一環。對等關稅政策為全球經貿與投資市場帶來波動與挑戰,期貨業角色更顯關鍵,不僅要協助客戶穩健經營,也要善用衍生性商品控管風險,在市場波動中尋找新契機。

臺灣期貨交易所副總經理楊朝舜指出,期交所持續以創新與制度優化協助推動臺灣成為亞洲資產管理中心,近期已推出週五到期臺指選擇權,並研議假日交易機制、導入AI 技術建置交易資訊觀測站與風險偵測平台,同時與學界合作培育專業人才,服務本地投資人外,也積極吸引國際資金,強化全球連結。

金管會證期局副局長黃厚銘致詞時表示,我國期貨市場自開放以來展現高度成長與創新能力,在交易制度、結算機制或資訊透明度皆持續與國際規範接軌。他強調,金管會的角色是在確保市場安全的基礎上,推動產業創新。期待期貨業在風險管理、商品開發與永續金融上積極突破,主管機關將作為業界後盾,讓臺灣金融市場在全球舞台上展現穩健、靈活與創新的特色。

今年國際論壇以兩場專題座談作為核心亮點,從國際趨勢到實務應用,完整呈現全球衍生性商品市場最新發展與變動環境下的資產配置策略。

第一場專題座談由臺灣期貨交易所副總經理楊朝舜主持,邀請香港交易所(HKEX)、大阪交易所(OSE)、那斯達克交易所(Nasdaq)、芝商所(CME)及歐交所(Eurex)的代表與談,聚焦全球衍生性商品市場發展趨勢。港交所表示,假日交易、惡劣天氣交易旨在與國際接軌,隨著科技帶動可行性提升,且已獲其本地業界廣泛支持;港交所是少數經營活絡的現貨與期貨市場的交易所之一,擁有ETF、指數編製公司、造市商、完整的避險機制及對應的期貨產品組成之完整生態圈。大阪交易所預計2026年4月推出3項新的外匯期貨品種;自2022年推出假日交易以來,目前成交量已達平日的40%至50%,該交易所對於假日銀行未營業,部分投資人無法轉帳,係採第二工作日結算及提前收取加乘保證金以為因應;大阪交易所內部已成立小組研究虛擬貨幣期貨,待日本稅收制度及法規監管體系及投資人保護完善後,希望有機會推出。

CME表示,其加密貨幣期貨及選擇權持續強勢成長,今年以來日均量較去年同期相比成長105%、未平倉量成長63%,且今年已通過推出新的加密貨幣商品;CME與Google雲端合作試行Google雲端的通用帳本(GCUL),大幅提升在近乎每週7天、每天24小時交易下的結算效率與韌性,然而要實現真正全天候交易,仍需明確監管、跨境法規協調,以及結算機制與流動性提供制度的調整。

納斯達克交易所預計於明年推出24小時股票交易,其面臨的挑戰是各別公司事件的風險,須有例如暫停交易等措施因應,該交易所表示,由於產品推出時已考慮其流動性,因此並不擔心延長交易時間會有流動性問題。歐交所觀察到今年以來機構投資人交易部位有分散到美國以外其他國家或地區的趨勢,以MSCI世界指數為例,美股占比從去年的81%下滑到72%,此外MSCI大約有170多檔指數期貨產品已在歐交所上市,近期歐洲市場例如德指期貨、歐盟50期貨及歐洲600指數期貨等交易量也都有所增長,其他如日本、澳洲等指數期貨,亦出現資金正流入情形。

第二場專題座談聚焦對等關稅衝擊下,期貨業如何協助客戶進行資產配置與管理,由期貨公會國際事務委員會召集人周武華主持。元大期貨副總經理劉峰安表示,關稅議題帶來的波動並不必然等同風險,反而可能成為獲利契機;槓桿交易商提供的美股差價契約(CFD)可直接放空避險,槓桿特性也提高資金使用效率。街口投信基金經理人林泳光指出,對等關稅直接牽動原物料市場,過去投資人看好原物料行情時,通常透過買進相關公司的股票或是期貨合約布局,如今,期信業者將原物料商品轉為原物料期貨ETF,讓投資人得以用更簡單、更安全且便利的方式參與行情。

永豐期貨副總經理張嘉成指出,投資人可透過期貨顧問業者的平台多元訂購策略以因應未知行情,提升資產配置彈性,至於企業面對原料或能源價格波動,也可運用期貨鎖定未來成本,期貨顧問在教育訓練與訊息提供上均扮演重要角色。群益期貨經理鄭兆庭認為,衍生性商品能協助投資人有效降低投資組合的整體風險,期貨經理事業專注風險管理與資產增值並重,協助投資人在市場震盪中保持理性,不因短期波動而影響長期布局。

主持人周武華表示,近年國際政經環境快速變化,使金融市場面臨劇烈波動。在這樣的背景下,如何透過有效的資產配置與風險管理工具,穩健因應市場不確定性,已是每一位投資人與企業主必須正視的課題。

期貨公會自 2006 年起每年舉辦期貨論壇,邀請國內外專家分享實務經驗與國際觀點,協助從業人員掌握產業脈動,至今已邁入第 20 年,見證台灣期貨市場的變化與成長。公會表示,未來將持續扮演產業溝通橋梁,與主管機關、期交所及業者合作,協力打造具台灣特色的資產管理中心,提供更完善的風險管理工具與優質金融服務,推動台灣期貨產業不斷向前。

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中時新聞網 ・ 22 小時前

中斷4年後 印尼重啟跨境碳權交易拚外資

(中央社雅加達2025年10月20日綜合外電報導)印尼總統普拉伯沃(Prabowo Subianto)簽署一項新的總統令,讓印尼在中止4年後重啟國際碳排交易。碳市場一般概分為強制性與自願性碳市場兩種。前者由政府出面,採碳排總量管制,對排放大戶的列管企業設免費排放額(allowance),超過額度者就需另向其他企業買額度,企業或實體努力減碳,就可把用不到的配額賣給其他企業。自願性碳市場則透過企業或機構申請並執行減碳專案,(例如造林、節能等)從中所得出績分(即碳信用額)拿到碳市場販售,主要是供強制性市場的補充機制。路透社報導,印尼2021年發布碳市場規範,但側重於強制性市場(compliance market)而非自願性市場(voluntary market)的碳交易。當時的規範等同中止所有跨境碳權交易,包括像 Katingan Mentaya保育等大型計畫所產生的碳信用額。印尼政府當時表示,相關措施目的是為讓國家優先達成自身的溫室氣體減排目標,而不是急於拿減排成果出售給他國;此外,當時碳價過低,碳權販售難從市場獲益讓印尼政府不擔心跨境碳權交易中止。在中止跨境碳權交易前,印尼曾是全球最大碳

中央社財經 ・ 21 小時前

《數雲端》中華資安第三季財報10月29日提報董事會

【時報-台北電】中華資安(7765)公告114年度第3季合併財務報告預計提報董事會日期為114年10月29日。(編輯:林家祺)

時報資訊 ・ 21 小時前

【公告】大學光受邀參加櫃買中心與永豐金證券舉辦之「台灣投資論壇」線上海外法人說明會

日 期:2025年10月21日公司名稱:大學光(3218)主 旨:大學光受邀參加櫃買中心與永豐金證券舉辦之「台灣投資論壇」線上海外法人說明會發言人:劉俊杰說 明:符合條款第四條第XX款:12事實發生日:114/10/221.召開法人說明會之日期:114/10/222.召開法人說明會之時間:16 時 00 分3.召開法人說明會之地點:線上法說會4.法人說明會擇要訊息:說明本公司之營運概況、財務報告等相關資訊。5.其他應敘明事項:無完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

中央社財經 ・ 21 小時前
星展Q4投資展望!降評歐日股 黃金上看4450美元

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星展銀行(台灣)今天發表第4季投資展望,對全球股市觀點維持中立,但將美股觀點調升至中立,並維持看好美國科技股,也看好亞洲不含日本股市;相對地,星展將歐股調降至中立;日股調降至看淡;至於黃金,星展持續看好,並預估明年上半年的黃金目標價為每盎司4450美元。

品觀點 ・ 20 小時前

【公告】兆勁將於114年10月22日舉辦法人說明會

日 期:2025年10月21日公司名稱:兆勁(2444)主 旨:兆勁將於114年10月22日舉辦法人說明會發言人:賴博文說 明:符合條款第四條第XX款:12事實發生日:114/10/221.召開法人說明會之日期:114/10/222.召開法人說明會之時間:14 時 00 分3.召開法人說明會之地點:台北市長安東路一段22號7樓(第一金證券總公司會議室)4.法人說明會擇要訊息:本公司年度營運概況說明5.其他應敘明事項:無完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

中央社財經 ・ 21 小時前
台積電衝1500元後軟腳!台股終場漲63點

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[NOWnews今日新聞]蘋果股價創新高領漲美國股市,四大指數週一全數走高,帶動台北股市今(21)日開盤上漲53.92點、來到27742.55點,盤中在台積電衝至1500元新天價的帶動下,指數來到27...

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【公告】同欣電受邀參加凱基證券2025年第3季法人說明會

日 期:2025年10月21日公司名稱:同欣電(6271)主 旨:同欣電受邀參加凱基證券2025年第三季法人說明會發言人:呂紹萍說 明:符合條款第四條第XX款:12事實發生日:114/10/301.召開法人說明會之日期:114/10/302.召開法人說明會之時間:16 時 00 分3.召開法人說明會之地點:線上法人說明會4.法人說明會擇要訊息:本公司受邀參加凱基證券舉辦之法說會,簡介2025年第三季營運成果及展望。5.其他應敘明事項:無完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

中央社財經 ・ 21 小時前

【公告】豐興受國票綜合證券邀請召開法人說明會(原訂114/11/14更正為114/11/20)

日 期:2025年10月21日公司名稱:豐興(2015)主 旨:受國票綜合證券邀請召開法人說明會(原訂114/11/14更正為114/11/20)發言人:成德懿說 明:符合條款第四條第XX款:12事實發生日:114/11/201.召開法人說明會之日期:114/11/202.召開法人說明會之時間:14 時 00 分3.召開法人說明會之地點:線上法人說明會4.法人說明會擇要訊息:本公司受邀參加國票綜合證券法人說明會-114年第三季營運狀況報告5.其他應敘明事項:報名請洽國票綜合證券王小姐02-25286999#658 Email:vivianwang@ibfs.com.tw完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

中央社財經 ・ 21 小時前

【公告】華擎代子公司東擎科技公告受元大證券邀請參加興櫃前法人說明會

日 期:2025年10月21日公司名稱:華擎(3515)主 旨:代子公司東擎科技股份有限公司公告受元大證券股份有限公司邀請參加興櫃前法人說明會發言人:陳健宏說 明:1.發布財務業務資訊之日期:114/10/222.發布財務業務資訊之地點:元大金融廣場3樓會議廳(台北市大安區仁愛路三段157號3F)3.公開之財務、業務相關資訊:東擎科技股份有限公司受元大證券邀請參加興櫃前法人說明會,說明公司營運及未來展望4.若有發布新聞稿者,其新聞稿之內容:無5.其他應敘明事項:召開時間:114/10/22(三)14時30分財務業務資訊請至公開資訊觀測站法人說明會一覽表查閱,東擎(公司代號7710)

中央社財經 ・ 21 小時前

台積電收平盤 台股27752點創收盤新高

(中央社記者張建中台北21日電)台積電股價走勢震盪,盤中一度攀高至1500元,創新天價,不過,終場收在平盤1480元。台股指數隨著震盪,最高達27969.05點,創下新高,終場漲勢收斂,上漲63.78點,收在27752.41點,仍創下收盤新高,成交值新台幣5139.15億元。

中央社 ・ 21 小時前

台股漲63.78點

(中央社台北21日電)台北股市今天收盤漲63.78點,為27752.41點,漲幅0.23%,成交金額新台幣5139.15億元。

中央社 ・ 22 小時前
台股盤中創高後收斂 終場小漲63點.台積電持平1480元

台股盤中創高後收斂 終場小漲63點.台積電持平1480元

台股今(21)天以27,742點開出,盤中一度攻上27,900大關,來到27,969點,創下盤中歷史新高點,不過尾盤漲勢收斂,終場收在27,752.41點,上漲63點,成交量5,139億。台積電早盤一

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新政府財政政策預期提振,日經週二收漲130.56點或0.27%,再創新高

【財訊快報/劉敏夫】日本股市週二上揚,大盤指數再創新高,因為投資人押注由高市早苗組建的新政府將會維持擴張性財政政策。收盤時,東證第一部指數上漲1.05點或0.03%,報3,249.50點;日經225指數則是上揚130.56點或0.27%,報49,316.06點。儘管東證指數收盤並未超越10月9日的歷年高點,但是週二盤中一度觸及3,274.06點,仍締造歷年盤中新高紀錄;日經225指數不僅再創歷年收盤高點,當日盤中觸及49,945.95點,也創下歷年盤中高點。日本自民魁高市早苗週二在眾議院表決中勝出,將出任日本首相,成為第一位坐上日本最高領導人位置的女性。大和證券首席策略分析師Yugo Tsuboi表示,由於自民能夠與一個政策立場與高市早苗相對一致的政組成聯盟,高市早苗的議程變得更容易實現。高市早苗在自民魁競選期間曾大力宣傳政府計劃向國防、科技、網路安全和核能等戰略性產業投入更多資金。自民和維新會在其協議中表示,他們的目標是在負責任的擴張性財政政策基礎上擴大公私部門投資,並透過徹底的支出改革精簡政府運作。不過,市場分析師表示,執政聯盟並非為高市早苗推行令投資者在自民領導人

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