黃金長線向上！ 瑞銀：未出現結構反轉、如聯準會過於鴿派 金價衝至5千美元
金價衝高後近期回檔，加上中國財政部與國家稅務總局祭出調整黃金零售增值稅政策，引發市場劇烈反應。瑞銀貴金屬策略師Joni Teves 表示，宏觀因素支撐黃金走勢，因此預期到2026年不會出現結構性反轉，2026年金價目標價為4200元，但假設聯準會過於鴿派或獨立性受影響，黃金將看漲至5000美元。
Joni Teves 指出，9月初以來，黃金漲勢達到 4,300 以上的新高，市場認為漲勢過快，因此目前的回檔修正合理的，也有利黃金市場的健康的。黃金市場存在足夠的支撐來抵消任何近期的獲利了結，尤其是在年底臨近之際，建議在盤整期間建立長期持有部位。
聚焦支撐黃金的宏觀因素， 黃金與美元和美國實質利率之間存在負相關，實質利率代表了持有黃金部位的機會成本，由於黃金通常被視為貨幣的替代品，也是美元的替代品，因此與美元負相關性，當美元處於熊市、或實質利率下降或為負值時，黃金通常會表現強勁。
且在宏觀不確定性加劇和經濟成長疲弱，通常也是聯準會放鬆政策導致利率下降的時期，黃金作為避險資產和分散投資工具的額外需求，會進一步推動其表現 。
以瑞銀對今明兩年金價預估來看，假設聯準會組成過於鴿派或獨立性產生嚴重擔憂，這對黃金來說將會是非常看漲的情況，上行情景的黃金可能來到5,000 美元。明年的基礎情境金價高點為4200美元 。
依據瑞銀財富管理經驗，資產部位持有5%的比例是合理的，在經濟衰退期間，投資者從較高的黃金配置中獲益；而在經濟擴張期間，則可能持有低於平均值的比例，
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AI出口強勁！瑞銀上調今年台灣GDP增速至6.5% 普發萬元有助消費復甦
【記者呂承哲／台北報導】瑞銀投資銀行高級亞洲及中國經濟學家鄧維慎（William Deng）在最新發布的《亞太經濟透視（APAC Economic Perspectives）》報告指出，台灣在2025年持續展現強勁經濟表現，第三季GDP年增7.6%，遠超市場共識的6%，累計前三季成長達7.1%，在亞洲名列前茅，僅次於越南與印度等新興經濟體，並顯著領先韓國等成熟市場。
壹蘋新聞網 ・ 18 小時前
《貴金屬》美元觸3個月高、降息機率驟減 金價挫
MoneyDJ新聞 2025-11-05 07:35:25 郭妍希 發佈受到美元觸及三個月新高、投資人靜待經濟數據以評估聯準會(Fed)貨幣政策展望影響，金價4日挫逾1%。 紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨11月4日收盤下挫53.5美元或1.3%至每盎司3,960.5美元，12月白銀期貨下跌1.7%至每盎司47.291美元。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨下跌1.9%至每盎司1,550.7美元，12月鈀金期貨下挫2.4%至每盎司1,420.5美元。 美國政府因國會僵局至今依舊處於停擺狀態，快要寫下史上最久的關門紀錄。這令官方經濟數據的發布陷入停頓，資訊黑洞讓投資人難以評估經濟現況，原定11月7日出爐的官方10月非農就業報告也將延遲發布。 投資人把焦點轉向民間機構發布的數據。人力資源服務公司ADP Research Institute與穆迪分析公司的全美民間就業報告即將於本週三(11月5日)公布。 芝加哥商業交易所(CME) FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人4日預測，Fed 12月10日再降一碼至3.50~3.75%的機率從一週前的90.5%驟減至69%
Moneydj理財網 ・ 1 天前瑞銀：中國黃金稅改影響有限 估明年目標價4200美元
（中央社記者呂晏慈台北4日電）中國近期調整黃金稅收政策，取消黃金零售的增值稅抵扣優惠，市場關注是否加劇金市震盪。瑞銀今天表示，新稅制邊際效應相對有限，預測明年黃金目標價為每盎司4200美元，且在上行情境下有機會達到5000美元。
中央社 ・ 1 天前嚴重短缺DRAM、DDR漲價勢不可擋，瑞銀上調三星電子與海力士目標價
【財訊快報／陳孟朔】外電引述瑞銀最新報告顯示，存儲晶片產業已步入「嚴重短缺」期，2025年第四季DDR合約價談判明顯轉強，單季環比漲幅預估達21%或更高，供應商重新掌握定價權，價格上行週期有望延續至2026年底、甚至推進至2027年第一季。瑞銀據此上調兩大韓系龍頭評等與預期：將SK海力士12個月目標價自64萬韓元調升至71萬韓元，維持「買進」並稱其為內存領域「首選」；三星電子目標價自11.8萬韓元上調至12.8萬韓元，同步上調2026-2027年營收與獲利假設。報告寫到，價格驅動的核心在於結構性供需失衡：AI帶動的高帶寬記憶體(HBM)需求爆發、傳統伺服器更新週期持續、企業級SSD受AI與HDD短缺帶動額外需求，再加上前段晶圓產能優先傾斜至高毛利HBM，擠壓傳統DDR供給，使DRAM議價權明顯回到供應端。瑞銀指出PC DDR4/DDR5第四季合約價漲勢領先；伺服器用DDR5合約價談判走向單季約20%或更高的上調；行動式DRAM供應端部分報價一度開出近四成漲幅，最終成交漲幅則以約25%較具代表性。整體DDR「混合合約價」2025年第四季季比上修至+21%。瑞銀估計用於HBM的前段DRAM
財訊快報 ・ 1 天前
AI助攻+普發現金 瑞銀上調今年台灣GDP上看6.5%
瑞銀投資銀行高級亞洲及中國經濟學家鄧維慎在最新的《亞太經濟透視（APAC Economic Perspectives）》報告中指出，台灣在2025年持續展現強勁的經濟表現，第三季GDP年增7.6%，優於市場預期的6%。累積前三季成長達7.1%，在亞洲名列前茅，僅次於越南與印度等新興經濟體，並顯著領先韓國等成熟市場。
太報 ・ 1 天前聯準會試圖降低降息預期，亞洲黃金現貨盤中下跌0.50%
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財訊快報 ・ 1 天前
「當美國加關稅、台幣又升值，台灣怎麼辦？」 陳明德教授提出短中長期解方
國立暨南國際大學研究發展處於日前在暨大管理學院260演講廳舉辦「關稅、匯率衝擊下的經濟挑戰」專題講座，邀請長泓能源公司創辦人暨國鈞實業公司董事長、同時身兼台灣工業協進會常務理事的陳明德講座教授蒞校演講，針對當前美國「對等關稅」政策及匯率變動對台灣經濟造成的深層影響，提出具體的產業觀察與政策建議。陳明德教授指出，美國自2025年7月起正式啟動「對等關稅」政策，對台灣輸美產品課徵高達20%的疊加關稅，使原本零關稅或低稅率產品瞬間被推上高稅階，導致出口成本飆升、價格競爭力驟減。他強調，台灣是典型的外銷導向型經濟體，中小企業佔企業總數98%，創造逾916萬個就業機會，若無法及時調整，恐引發大規模失業潮與產業外移現象。陳教授進一步分析，在關稅上升的同時，新台幣上半年兌美元升值幅度高達12.4%，成為亞洲升幅最大的貨幣之一。對外資而言，這顯示台灣資金市場的穩健與吸引力，但對出口商來說卻形成「隱形關稅」效應，利潤空間遭雙重擠壓，營運壓力空前嚴峻。陳教授以工具機、螺絲、自行車零組件與紡織等傳統產業為例，指出多家廠商已出現停產或縮減工時的現象，凸顯台灣產業結構過度依賴單一市場的脆弱性。除了分析挑戰，陳教
台灣好新聞 ・ 1 天前《美股》消息面：商務部入股稀土磁鐵商；紙箱出貨創低 年底零售不妙
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】消息面： ●美國財政部發布第四季發債預測，以季初現金餘額較高為由，將單季舉債規模從5900億美元下修至5690億美元，調降幅度為210億美元。 ●美國商務部宣布已簽署一份不具約束力的初步意向書，將依據2022年《晶片與科學法案》（CHIPS and Science Act）向Vulcan Elements提供5000萬美元的聯邦補貼，以換取該公司等值股權。這筆資金將用於採購設備生產用於戰機、風力發電機等許多關鍵產品所需的永磁體，以強化美國關鍵礦產的供應鏈韌性。Vulcan Elements計畫在未來幾年生產高達1萬噸的「釹鐵硼磁鐵」（NdFeB），可望大幅縮小美國此類原材料的供應缺口。 ●美國瓦楞紙箱產業公會Fibre Box Association公布第三季瓦楞紙箱出貨量持續下跌，並創下2015年以來同期新低，反映出美國零售業在今年年底節日購物旺季的銷售表現恐令人失望。瓦楞紙箱被視為是食品和消費品需求的領先指標。該公會指出，近幾周來，多家企業反應經濟不確定性正在削弱零售商與消費者的支出意願。 ●Options Group發布華爾街今年年終獎金調查，稱股票
時報資訊 ・ 1 天前美元高位走強 金價跌破4,000關卡
在美元維持近三個月高位，以及美國聯準會（Fed）降息預期的雙重影響下，金價4日失守每盎司4,000美元關卡，跌0.189％至每盎司3,993.85美元；黃金期貨則是下滑近1％，報每盎司3,979.30美元。據FedWatch數據顯示，市場對12月再次降息預期從9成降至6成5，市場目前聚焦5日公布的小非農數據，若是數據疲軟，將為黃金帶來支撐力道。
中時財經即時 ・ 1 天前《美股》焦點股：輝達市值上看8.5兆美元；這檔AI股今年飆漲580%
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】焦點股： ●輝達周一（11月3日）上漲2.17%，收在206.88美元，市值來到5.03兆美元。該AI晶片龍頭上周成為全球第一家市值突破5兆美元的公司，分析師看好其市值將上看8.5兆美元，儘管美國總統川普明確表示，只有美國公司才能取得輝達頂級的Blackwell晶片，該晶片不會提供給中國和其他國家。 Loop Capital Markets將輝達目標價從250美元上修至350美元，為目前華爾街最樂觀的預測，與輝達上周五收盤價202.49美元相比，意味著還有73%的上漲空間，屆時市值將突破8.5兆美元。該投銀分析師表示，生成式AI帶來新一波黃金浪潮，對AI基建的需求超乎預期，而輝達是最大贏家。目前市場給出的輝達目標價平均為231美元。 此外，微軟宣布獲得川普政府的出口許可，可在阿拉伯聯合大公國引進輝達晶片。微軟並表示，到2029年底，在阿聯的投資總額將達到152億美元。微軟小跌0.15%。 ●亞馬遜上漲4%，收在254.00美元，創下收盤歷史新高，過去兩天累漲14%，創下2022年11月以來最大雙日漲幅。OpenAI宣布與亞馬遜雲端運算服務Amazon We
時報資訊 ・ 1 天前機械公會理事長莊大立稱匯率是為「競爭力」，估今年出口值維持成長
【財訊快報／記者戴海茜報導】臺灣機械工業同業公會理事長莊大立今天指出，第四季機械產業成長會比較緩和一點，主要為聖誕節放假，業者生產及投資都會趨緩，談到新台幣匯率則強調升貶幅度不要大起大落，讓業界成本報價可調整。整體來看，今年機械出口產值維持成長；展望2026年，莊大立認為，隨著美中貿易戰和緩，對產業有正向發展。機械公會今日舉行機械工業八十年史媒體發表會，莊大立會前接受記者採訪，談到新台幣匯率、機械與工具機景氣及關稅。莊大立指出，第四季雖然有聖誕節放假，業者生產及投資都會趨緩，但今年剩下一季，今年全年機業的產值及出口可望受惠半導體產業的需求熱絡，進而帶動電子設備及檢量測設備的成長，預期機械今年仍可穩定成長，出口產值維持成長，不過，工具機還是不確定性比較多。針對匯率部分，莊大立指出，要跟競爭者互相比較，他舉例說，假設我們的價位很好，但競爭者更好，這樣也沒用。「匯率不是要為了獲利」，「是為了競爭力」，以機械業來講，可能就是韓國、日本、中國，要跟中日韓價位競爭。莊大立表示，新台幣長遠還是會有緩升的趨勢，業界必須有心理準備去面對，報價等成本結構就能調整。莊大立認為，匯率不要突然大起大落，業者會受
財訊快報 ・ 1 天前
中國涉跨海施壓英國大學 學者控遭校方禁研究新疆強迫勞動
一名任教於英國雪菲爾哈倫大學的教授墨菲，今（2025）年2月時遭校方施壓，要求停止關於新疆強迫勞動的人權研究，墨菲隨即提告指控校方未能保護學術自由。BBC報導指出，中國去（2024）年就已施壓，迫使校方停止發表墨菲團隊研究成果，該校內部文件則顯示，試圖藉此換取招攬中國留學生機會。雪菲爾哈倫大學已在10月向墨菲道歉，並恢復其研究禁令。
公視新聞網 ・ 1 天前《國際金融》美元維持高位 金價維持4000美元下方
【時報編譯張朝欽綜合外電報導】由於美元維持在近3個月高位附近、聯準會12月降息的機率降低，以及美中緊張關係的和緩，削弱了黃金需求，金價在周二再次跌破每盎司4000美元大關。 截至亞洲交易時間下午1時，現貨黃金下跌0.4%，來到每盎司3984.49美元。12月交割的美國黃金期貨合約價格下跌0.5%，至3994.40美元。 由於聯準會內部分歧意見，促使交易員減少了降息押注，美元持穩，徘徊在近3個月高位附近。 KCM Trade市場分析師Tim Waterer說，美元的走強，正成為黃金的壓力，交易員們正在重新計算年底前再次降息的可能性。 聯準會在上周宣布了今年的第二度降息，但主席鮑爾(Jerome Powell)說，今年的再次降息，並非確定的事。 根據FedWatch工具的數據，投資人認為，12月再次降息的可能性為65%，低於鮑爾談話前的超過90%。 聯準會官員們周一就經濟問題發表意見不同的看法。由於美國政府停擺，部分經濟數據停止公布，在數據缺乏的情形下，預計在12月政策會議召開前，辯論將更加激烈。 投資人現在急切地等待周三即將公布的美國ADP就業資料，以及ISM業PMI指數，以尋找降息的線
時報資訊 ・ 1 天前
機械公會80週年！莊大立：盼全球局勢和緩 業界最需「確定性」與「穩定匯率」
台灣機械工業同業公會今（11/4）日舉辦創會80週年史新書發表會，日前川習會達成貿易休兵，對於國內產業後續的影響，理事長莊大立受訪時坦言，面對川習會氣氛和緩，國內機械業界普遍鬆了一口氣，仍希望全球局勢更明朗化，預估今年全年出口值成長5%；另外，新台幣匯率呈現緩升，業界已有心理準備，「強調匯率不是為了獲利，是為了競爭力」，並非要求特定匯率，而是期待穩定、有預期性。
太報 ・ 1 天前高盛稱，日圓干預條件尚未滿足，短線有進一步走弱空間
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面表示，觸發日圓干預的常規先決條件尚未滿足，包括匯率快速跌至明顯疲軟的水準、與基本面脫節，以及更強有力的口頭干預。高盛策略分析師Karen Reichgott Fishman在報告中寫道，日圓似乎並未處於特別疲軟的水準，其走勢與財政風險溢價的重新定價以及最近市場對日本央行短期政策預期的變化密切相關。高盛方面認為，如果美國經濟數據缺失使市場無從質疑當前積極的成長預期，且市場重新聚焦日本提前大選的可能性，則日圓有進一步走弱的空間。同時，從更長期來看，高盛分面仍預期對沖成本降低及美元全面走弱將推動日圓逐步走強，而美國勞動力市場惡化的任何跡象都可能引發日圓更快、更大幅度的升值。這份報告指出，一旦出現超預期的財政刺激跡象，尤其是如果這些跡象被認為可能阻礙日本央行升息，或者美國經濟有更具確定性的跑贏表現，將對這一情境構成挑戰。
財訊快報 ・ 1 天前
海外置產熱！TIEE冬季展盛大登場 專家：掌握法律、稅務、匯率三大投資關鍵
國內房市在多重政策調控下，買氣持續不振，加上利率與高房價壓力，使許多投資客將目光轉向海外。在全球資產配置需求日增的背景下，第11屆TIEE台灣國際房地產博覽會冬季展將於本週五（11/7）正式登場，並與台北國際金融博覽會聯合展出。本次展會集結亞洲、歐洲、美洲與中東等十餘國參展商，同步推出線上展覽，提供台灣民眾全方位掌握全球置產的最新資訊與趨勢。
太報 ・ 1 天前機械公會：今年出口產值可成長 盼匯率別大起大落
（中央社記者鍾榮峰台北2025年11月4日電）台灣機械工業同業公會理事長莊大立今天表示，儘管市場有不確定因素，今年機械業出口值及產值仍可成長，至於新台幣匯率，莊大立指出業界不希望大起大落，期盼緩升或緩降，廠商可因應調節報價和成本結構。機械公會指出，川習會及中國向美訂購大豆，恢復稀土出口，透露出雙邊劍拔弩張氣氛漸緩和，也釋出未來長期合作的共識，機械產業出口已數月成長，預期今年有希望達成在年初預估成長5%的目標。機械公會上午舉行機械工業80年史發表會，會前莊大立接受媒體採訪。談到機械和工具機產業景氣動向，莊大立指出，大環境仍有不確定性存在，「uncertainty若繼續，我們沒法走下一步。」至於訂單是否調整，莊大立指出，往年年底訂單相對平緩，訂單沒有成長，就是平穩的狀況。觀察今年機械業出口值及產值表現，莊大立預期今年仍可維持成長，除了工具機產業相對趨緩外，其他項目仍相對正面，預期第4季不會有太大落差。觀察機械和工具機產業近況，莊大立指出，機械產業市況相對持穩，工具機產業仍趨緩。展望2026年，莊大立表示，需觀察全世界景氣動向，目前仍有不確定因素，「但至少沒火藥味」，情勢應該不會再壞，期盼明
中央社財經 ・ 1 天前21億美元大單！三星SDI與特斯拉洽商供應儲能電池 股價飆逾8％
韓國三星SDI（Samsung SDI）3日表示，正在洽談供應特斯拉（Tesla）儲能電池事宜。韓國媒體指出，該交易金額可能超過3兆韓元（約21.1億美元）。
中時財經即時 ・ 1 天前
全球十大黃金礦區出爐！ 產量高度集中與收益不均 第一名是「這國」.....
[Newtalk新聞] 全球黃金產量集中度再度引發關注，2024 年全球前十大黃金礦區主要分布於美國、烏茲別克、印尼、俄羅斯、迦納、哈薩克、馬里與剛果民主共和國等地，並強調這些礦場多由跨國企業掌控，而當地居民僅能分得微薄收益，凸顯資源開發不平等的現象。 根據世界黃金協會（World Gold Council, WGC）2024 年統計數據，全球黃金年產量約 3,500 噸（約 1.125 億盎司），其中前十大礦場合計產量約 1,260 萬盎司（約 11% 全球總量），各礦場產量如下： 美國 - 內華達黃金礦 (Nevada Gold Mines) - 2.7 百萬盎司 烏茲別克 - 穆倫陶礦 (Muruntau) - 2.7 百萬盎司 印尼 - 格拉斯伯格礦 (Grasberg) - 1.9 百萬盎司 俄羅斯 - 奧林皮亞達礦 (Olimpiada) - 1.4 百萬盎司 烏茲別克 - 阿馬利克複合體 (Almalyk Complex) - 1.1 百萬盎司 哈薩克 - 卡津克 (Kazzinc) - 1.0 百萬盎司 印尼 - 巴圖希尤礦 (Batu Hijau) - 1.0 百萬盎
新頭殼 ・ 1 天前