Amazon大手筆債券發行台廠受惠股曝光法人評點買進一次看

Newtalk新聞 |蘇元和綜合報導

2025年11月19日週三上午10:13

[Newtalk新聞] 市場聚焦半導體、AI伺服器、散熱、IP 以及特化材料等多項產業鏈最新發展，從台股關鍵供應商到美國科技巨頭的資本動能，完整梳理市場趨勢與投資方向。整體而言，先進製程推進、AI需求強勢、雲端服務商積極擴建算力，以及兩相式散熱與RISC-V 技術崛起，皆成為驅動產業向上循環的核心力量。

大型科技公司持續擴大 Capex、強化自研晶片與基礎設施，也同步帶動台灣供應鏈迎來新一波成長契機。

以下是國泰證期今天(19日)整理解析早盤後，市場聚焦個股表現與動向。

1、Amazon (AMZN US)

發行六部分債券，需求達800億美元，顯示市場信心。資金用於收購、資本支出、償債及回購，支撐AI基礎設施。Capex25/26估1,250/1,470億美元。AWS Trainium 3於1Q26試量產、2Q26量產，台廠緯穎、台燿、金像電、智邦、貿聯-KY受惠。

2、中砂 (1560)

2025第三季營收低於預期，DBU受惠先進製程抵銷SBU/ABU影響。2025第四季隨N2量產、鑽石碟需求強，年底單月產能近4.7~4.8萬顆。FY26 SBU產能提升、組合改善，量價齊揚。EPS25/26估8.62/12.85元，維持買進。

3、信驊 (5274)

2025第四季營收估20-21億元，毛利率66.5-67.5%。AI延長伺服器週期，AST2700導入、ASP提升逾50%，Mini BMC量產。EPS25/26估95/118元，MSCI納入吸金，但估值偏高，建議中立。

4、高力 (8996)

液冷散熱占比五成，年底年增三位數，明年持續高成長。燃料電池受Bloom Energy擴產推動，Hot Box高速成長。散熱規格升至150kW以上。EPS25/26估8.56/15.59元，維持中間偏上買進。

5、 Amazon (AMZN US)

6、Anthropic

採多晶片平台，獲MSFT投資50億 Azure算力300億美元，NVDA投資100億。承諾採購2GW GPU算力，導入三大CSP平台。供應鏈鴻海、廣達、緯創受惠，維持買進鴻海、廣達。

7、散熱產業

兩相式散熱具高效潛力，CSP廠持續評估，OCP規範方向。緯穎推概念方案，台廠需升級水冷板與快接頭。奇鋐、雙鴻積極研究，富世達、智伸科受關注。

8、 IP產業

RISC-V切入AI晶片，Tesla導入提升自駕，Meta MTIA v2採晶心科IP，效能提升3倍，2026量產。陸系廠商因Arm受限加速投入，推甲辰計畫。晶心科EPS25/26估0.87/4.07元，維持買進。

9、特化產業

台系晶圓廠美國建廠加速，推進至N2。新應材Rinse獨供，FY26成長強勁，維持買進。台特化受惠特殊氣體需求，N2用量較N3增50~100%，產能去瓶頸至30噸，UTR FY26估70%，維持買進。

※Newtalk提醒您：
#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。

查看原文

其他人也在看

台股翻紅　新台幣早盤止貶回升破31.2元

[NOWnews今日新聞]美元有撐，不過，在進入月底出口商有拋匯需求，加上台股開低後翻紅，新台幣兌美元今（19）日早盤止貶回升，只是升幅有限目前，最高來到31.188元，升值2.9分，隨後升貶互見，高...

今日新聞NOWNEWS ・ 18 小時前

台積電洩密案　龔明鑫：釐清是否涉國安疑慮

[NOWnews今日新聞]前台積電老臣、資深副總羅唯仁遭傳涉及台積電洩密案，台灣高等檢察署昨（18）已分「他字案」釐清是否涉及不法。經濟部長龔明鑫今（19）日表示，該起事件分成三個層次來看，分別為政府...

今日新聞NOWNEWS ・ 17 小時前

力抗美股冷氣團！台積守1,400元關卡台股開低後現反彈力拚重返27K

台股周二收量增黑K，收盤失守2萬7千點關卡。技術指標KD向下延伸，K值已跌破20超賣區，MACD綠柱體明顯放大，技術面雖仍有待整理，但急跌後反彈力道已展現，台股今日以26,708.28點小幅開低47.84點後隨即拉高，不過反彈力道不強，早盤僅衝高至26,898.62點、上漲142.5點即力疲，台積今日亦同步止穩，以小跌5元的1,400元開出，僅在盤下稍事震盪，隨即翻紅，不過反彈力道亦不凌厲，早盤高點僅至1,415元、上漲10元。法人指出，台股多頭雖走弱，所幸下檔季線具支撐，後續多空仍須留意大型權值股走勢及外資空單變化。

中時財經即時・ 18 小時前

焦點股：勤凱Q4營運有望再攀峰，股價量增墊高挑戰突破區間

【財訊快報／研究員吳旻蓁】被動元件漿料大廠勤凱(4760)10月營收達1.89億元，月增9.6%，年增12.1%，已連續2個月創新高；而Q3每股純益2.22元，亦改寫單季歷史新高。公司表示，銀膏、銅膏出貨量同步成長，加上客戶滲透率與市占提升帶動營運，預期第四季營收與獲利有望再創今年高點。產品面來看，熱介面材料TIM1已於無人機天線場域通過關鍵客戶驗證，明年預計有小量訂單。另外，AI合金膏是勤凱近年重點開發項目，主要是高速傳輸需求，導入客戶多層軟板應用，材料已通過軟板大廠測試，可應用於軟板鑽孔後的高頻高速傳輸設計；目前正等待客戶的進一步放量，明年可望帶來營收貢獻。勤凱也積極切入玻璃基板封裝技術，旗下材料已在玻璃附著性與填孔性測試中通過驗證。股價區間震盪，今量能放大，推升股價向上，目前均線呈多頭排列，若量能維持，均線逐步發散，則有利挑戰區間高點。

財訊快報・ 17 小時前

《美股》觀望財報與數據道瓊指數下跌1.18%

MoneyDJ新聞 2025-11-18 06:15:54 黃文章發佈美股週一下跌，投資人等待週三公布的輝達財報，以及週四將公佈的9月份就業報告。「股王」巴菲特掌管的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）披露該公司已持有接近50億美元的Alphabet股份，Google母公司的股價因而上漲3.1%。道瓊工業平均指數11月17日終場下跌1.18%（557.24點）、收46,590.24點。標準普爾500指數下跌0.92%（61.70點）、收6,672.41點。那斯達克指數下跌0.84%（192.51點）、收22,708.07點。費城半導體指數下跌1.55%（105.46點）、收6,705.74點。道瓊指數前5大權重股當中，高盛（權重10.33%）下跌1.94%，開拓重工（權重7.23%）下跌0.36%，微軟（權重6.66%）下跌0.53%，家得寶（權重4.73%）下跌1.19%，美國運通（權重4.66%）下跌4.46%。摩根士丹利（Morgan Stanley）在週一發布的一系列全球經濟展望報告中表示，該行看好美國股票勝過全球同業，並將其對2026年標普500指數的

Moneydj理財網・ 1 天前

兩部日本電影暫緩上映？中國影院工作人員：屬實

《蠟筆小新：熾熱的春日部舞者們》、《工作細胞》等進口日本影片將暫緩上映，影片引進方和發行方確認，此次調整是對日本進口片綜合市場表現與中國觀眾情緒評估作出的決策。

鉅亨網・ 1 天前

【公告】亞翔代子公司亞翔系統集成科技(蘇州)股份有限公司公告2025年第二次臨時股東會重要決議

日期：2025年11月19日公司名稱：亞翔(6139)主旨：代子公司亞翔系統集成科技(蘇州)股份有限公司公告2025年第二次臨時股東會重要決議發言人：蔣曉麟說明：1.股東臨時會日期:114/11/182.重要決議事項:(1).通過關於取消監事會並修訂及辦理工商變更登記的議案(2).通過關於修訂的議案(3).通過關於修訂的議案(4).通過關於修訂的議案(5).通過關於修訂的議案3.其他應敘明事項:無

中央社財經・ 17 小時前

《政治》綠營內部振奮可拓展台日合作

【時報-台北電】日本首相高市早苗發表「台灣有事，可能構成存亡危機事態」言論，引起大陸不滿，綠營內部氣氛卻相當振奮，直言樂見高市展現對台的友好態度。外交部長林佳龍強調，台海和平穩定是世界安全與繁榮的必要元素，台灣將持續深化與所有理念相近國家的合作關係，共同為守護區域和平穩定與繁榮而努力。綠營人士指出，高市早苗一向支持台灣，此次發言並非立場轉變，就如同前日相安倍晉三提出的「台灣有事就是日本有事」，高市早苗是延續安倍的和平主張，「也可看出我國與日本有更多合作空間。」民進立委鍾佳濱昨強調，亞太地區最大的危害因子就是中國的戰狼姿態，而高市早苗所說的是以日本國家安全為前提下，支持台灣在內的美日民主同盟堅定防守自己國家與周邊的安全，這樣的發言不僅堅定日本的立場，也兼顧亞太的和平。林佳龍表示，台美及台日近年在政治、經濟、科技與文化等領域合作日益緊密，對維護台海與區域和平穩定具關鍵意義，這些合作不僅是既有交流深化，更是國際格局變化下的必要連結。林佳龍提到，極權壓迫持續升高，尤其是中國對台灣在外交、經濟與安全層面的施壓愈來愈明顯，台灣將與國際民主夥伴共同面對挑戰，捍衛自由民主秩序，抵制任何破壞區域

時報資訊・ 1 天前

賴清德嗆「砍斷桌腳的是中國」　韓國瑜進立院前向駐衛警比讚

即時中心／顏一軒、李美妍報導日前揚言要對綠委沈伯洋啟動全球抓捕，身兼民進主席的總統賴清德公開喊話立法院長韓國瑜站出來維護國會尊嚴，但卻遭韓反譏應先以主席的身分廢除「台獨綱領」、「自己生病讓別人吃藥」與「把台灣安全的四隻腳打斷三隻腳」等語，賴總統昨（17）日強硬回擊，「真正砍斷」台灣四隻腳的是中國。對此，韓國瑜今（18）日現身立法院被問及相關議題時並未多做回應，倒是在進入議場前，對駐衛警「豎起大拇指」比讚。

民視・ 1 天前

AI熱潮降溫＋券商轉趨保守觀望，亞馬遜週二重挫逾4%，為七雄最遜咖

【財訊快報／陳孟朔】全球電商巨擘--亞馬遜(美股代碼AMZN)週二成為美股拋售焦點之一，終場股價大跌10.32美元或4.43%，為科技七雄最遜咖，連五黑，收在222.55美元為10月23日以來最低，今年來漲幅急縮至1.44%。金融市場對人工智慧(AI)熱潮的回報前景愈發存疑之際，有券商轉而下調亞馬遜與微軟評級，成為拖累股價的重要利空因素。Rothschild & Co Redburn分析師Alexander Haissl指出，隨著市場對生成式AI的商業模式與變現能力愈來愈謹慎，對以雲端與數據中心業務為核心成長引擎的超大規模營運商，應「採取更加保守態度」。在此背景下，他自2022年6月開始追蹤亞馬遜與微軟以來，首次將兩家公司評級自「買入」同步下調至「中性」，等同宣告「暫停加碼，改為觀望」。報告直言，過去業界普遍流行的說法--「相信我們，生成式AI就像早期雲端1.0一樣」--如今看來愈來愈不合時宜。Haissl認為，生成式AI的潛在經濟效益「遠比先前市場敘事所描繪的要弱」，包括模型訓練與推理成本、價格競爭壓力與企業客戶實際導入節奏，都可能令投資報酬率低於原本樂觀預期。從股價反應來看，市場對

財訊快報・ 19 小時前

美元走強，亞洲黃金現貨盤中小跌，投資人權衡股市動盪和降息預期

【財訊快報／劉敏夫】亞洲市場黃金價格週三盤中下跌，因在投資人權衡股市動盪和降息預期之際，美元匯價走強，削弱了黃金的投資吸引力。亞洲黃金現貨價格盤中下跌1.30美元或0.03%，每盎司報4,065.94美元。10月20日黃金現貨價格盤中一度觸及4,381.52美元，創歷年盤中新高紀錄。追蹤美元兌換6種主要貨幣一籃子匯價的美元指數週三亞洲盤盤中上揚0.05%，美元走強，令以美元計價的黃金對於持有其他貨幣的投資人來說相對昂貴。投資人權衡全球股市下跌，加上對科技股估值過高感到不安以及對美國降息預期減弱等因素，有助黃金價格趨於穩定。此外，備受矚目輝達公司的財報即將發布，這份財報將考驗投資人對人工智慧相關股票的信心。雖然黃金通常在投資者尋求避險以躲避市場動盪時表現良好，但由於交易員被迫平倉槓桿部位，黃金短期內也可能遭受損失。與此同時，多位聯準會政策制定者的言論也降低了市場對美國降息的預期，而降息通常會對不具孳息收益的黃金構成利多。利率互換市場目前預期12月降息的可能性約為50%。今年以來，黃金價格已上漲約55%，儘管上個月從歷史高點有所回落，但仍有機會創下1979年以來最佳年度表現。央行加強購金力

財訊快報・ 17 小時前

啃下最後6,493戶「硬骨頭」上海告別「拎馬桶」時代

「沒有衛生間，每天得拎著馬桶去倒。洗澡要端盆在家洗，水還總滲到樓下。」這是漕溪三村居民回憶中的舊居生活。

鉅亨網・ 23 小時前

經長駁「台灣病」　龔明鑫：經濟表現很好應是模範生

（中央社記者曾智怡台北19日電）經濟學人（The Economist）撰文論述台灣榮景的潛藏風險，並以「台灣病」形容。經濟部長龔明鑫今天表示，從近年經濟成長、物價上漲率數據可見，台灣表現很好，「說這樣的經濟有病非常奇怪，應該是模範生才是」。

中央社・ 10 小時前

台股開低後翻紅台積電守1400元

因科技股持續承受賣壓，加上投資人等待輝達財報，觀望氣氛濃厚，美股週二全面收黑，連動影響台股今（19）天的表現，指數開盤跌47.84點，以26,708.28點開出，台積電也下跌，一度失守1400元，來到

台視新聞網・ 17 小時前

《其他電》績優＋法人轉多亞翔勁揚逾5％

【時報記者林資傑台北報導】工程機電系統整合工程廠亞翔(6139)股價10月底觸及494元新高後拉回，回測395.5元獲撐後止跌，近日再度緩步走升，今（19）日開高後在買盤敲進下勁揚5.55％至437.5元，早盤維持逾5％漲勢，表現強於大盤。三大法人轉站多方，本周迄今反手買超858張。亞翔2025年第三季合併營收245.12億元，季增達63.02％、年增49.39％，營業利益37.6億元，季增達近2.54倍、年增達近1.12倍，配合業外收益倍增助攻，使歸屬母公司稅後淨利24.96億元，季增達2.72倍、年增達1.47倍，每股盈餘10.64元，均改寫歷史新高。累計亞翔2025年前三季合併營收516.23億元、年減5.05％，仍創同期次高。營業利益59.63億元、年增24.5％，改寫同期新高。配合業外收益躍增近55％助攻，歸屬母公司稅後淨利40.52億元、年增34.5％，每股盈餘17.33元，均創同期新高。觀察亞翔本業獲利指標，第三季毛利率、營益率「雙升」至18.01％、15.34％，前三季毛利率升至14.15％、營益率升至11.55％，均創近19年同期高。第三季及前三季業外收益躍增，

時報資訊・ 17 小時前

記憶體族群賣壓延燒，SanDisk股價週二重挫近8%

【財訊快報／陳孟朔】美股記憶體與存儲晶片類股賣壓延燒，存儲晶片生產商SanDisk週二股價遭到集中拋售，終場大跌20.95美元或7.88%，收報244.93美元，顯示資金在高位對相關個股的風險偏好明顯降溫。市場人士指出，在AI與高階運算題材先前推動存儲與快閃記憶體族群大幅走高之後，近期隨著投資人對AI資本支出回報率的疑慮升溫，加上整體科技股評價偏高，SanDisk成為獲利了結與風險壓縮的目標之一。交易員表示，當前價格區間聚集了大量短線與動能資金，一旦情緒反轉，賣壓容易呈現「一口氣宣洩」的放大效果。從產業角度來看，快閃記憶體價格在前期經歷供給收縮與報價回升後，市場對未來幾季需求能否延續、價格能否持穩，開始出現分歧。部分機構(法人)憂心，若終端消費性電子復甦不及預期，或AI伺服器拉貨節奏放緩，將影響SanDisk等存儲晶片廠商在利潤修復周期中的斜率與持續時間，進而壓抑股價評價。分析師指出，SanDisk股價此次急跌，除反映族群性賣壓外，也是市場對「高資本支出+高庫存風險」重新定價的一環。儘管中長期來看，雲端儲存、行動裝置與AI應用對高性能存儲的需求仍具成長潛力，但投資人現階段更關注的是實際

財訊快報・ 18 小時前

Polymarket：Gemini年底成為頂級LLM機率逾9成

MoneyDJ新聞 2025-11-19 13:38:21 賴宏昌發佈MarketWatch報導，Evercore ISI分析師Mark Mahaney週二(11月18日)形容Gemini 3是尖端創新的又一例證，證明谷歌(Google)是創新引擎、總能推出令人印象深刻且創造額外變現機會的高品質產品。Mahaney指出，今年以來儘管Alphabet股價已上漲超過五成、其本益比(26倍)仍具吸引力。根據Polymarket的數據，在週二升級後、Gemini年底成為頂級大型語言模型(LLM)的隱含機率高達92%。 Loop Capital分析師Rob Sanderson將Alphabet投資評等從「觀望」調高至「買進」、目標價設定在320美元。他指出，谷歌雲端(Google Cloud)的積壓訂單在過去五個季度擴增超過一倍，單就谷歌雲端這個部門來說、市值就超過1兆美元，谷歌雲端到2027年的業績成長速度應該都會明顯超越亞馬遜網路服務(AWS)。 Investing.com報導，Sanderson指出，谷歌Gemini的流量市佔率較去年同期成長一倍。 Loop Capital表示，Alph

Moneydj理財網・ 14 小時前

台灣成長股受惠AI浪潮遇亂流彈力衝第一台新00987A將於12／3開募掌握反彈先機