GTC釋封測需求 日月光刷天價、京元電亮燈漲停飆新高

輝達（NVIDIA）創辦人黃仁勳29日在GTC供應商大會釋出對封測需求，並於演說時公開點名感謝台積電（2330）、鴻海（2317）與日月光（3711），帶動相關產業股價上漲，今日（10/29）台股開盤日月光衝上每股218元天價，收盤時已衝高到221元，同屬封測產業的京元電子（2449）亮漲停攻上207元，創下歷史新高。

日月光已連續2個交易日衝新高，今日盤中奔至每股218元天價，上漲15元或7.39%，成交量也衝破萬張。京元電則於亮燈漲停後隨即打開，開盤20分鐘成交量就來到3.35萬張，收盤時重新亮燈。

黃仁勳29日在華盛頓特區舉行的GTC大會上宣布，最新一代Grace Blackwell 系統全球累計訂單金額已達 5千億美元，預計 2026 年底前出貨量將達 2千萬顆 GPU，同時也於主題演講中指出，Grace Blackwell 自推出以來需求持續爆發，僅在三個半季度內出貨即突破 600 萬顆 GPU，遠超市場預期，相較於前一代Hopper 在整個產品生命週期總出貨量僅約 400 萬顆，顯示生成式AI與高效能運算（HPC）需求正以史無前例的速度攀升。

美系外資評估，黃仁勳釋出封測需求後，除了記憶體、被動元件漲價外，先進封裝價格也將上漲5至10%，成為自COVID-19疫情導致晶片短缺以來首次漲價潮。美系外資看好，AI相關需求強勁、晶片封裝與測試產能吃緊，上修京元電子和日月光投控後續獲利表現，維持投資評等增持（Overweight），並上調目標價，將京元電目標價從188元調升至218元，日月光投控目標價從188元升至288元，兩者也於今日雙雙飆上歷史新高。

美系外資進一步說明，漲價擴散至台灣的後端晶圓代工廠，在後端晶圓代工方面，目前預計先進封裝價格將上漲5至10%，這是自新冠疫情晶片短缺以來首次價格上漲循環，第一個原因是AI人工智慧需求強勁，台積電產能溢出導致日月光的CoWoS產能、京元電的測試產能迅速被填滿。其二是產能限制，因此日月光、京元電需要拒絕低利潤產品，或將產能自非AI領域轉移。最後則是材料成本上漲，如金、銅、BT基板等。

京元電之所以獲得美系外資偏好，主因為獲利能力如EBITDA利潤率顯著優於同業，且持續擴大探針與ASIC測試市場市佔率。由於AI GPU測試需求強勁、ASIC測試滲透率上升，將上AI收入占比提升，目前產能吃緊，美系外資也上修京元電EPS，預估2025至2027年EPS有望逐年攀高。

至於日月光近期則將舉辦線上法說會，並公布第三季財報，由於日月光同樣面臨產能吃緊，預期將逐步把部分傳統打線封裝產線轉為flip-chip封裝，以支援更多AI相關需求。由於產品組合優化且ASP提升，美系外資同步上修獲利預估，今年EPS可望走揚，並於2027年挑戰歷史新高紀錄。

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