《經濟學人》：台灣亮眼成長暗藏「台灣病」 央行匯率政策恐難維持
英國《經濟學人》雜誌在最新一期以「台灣榮景的潛藏風險」（The hidden risks in Taiwan's boom）的封面報導指出，台灣央行持續抑制新台幣匯率，以免於貨幣升值衝擊經濟的「荷蘭病」，卻反而造成經濟嚴重失衡，形成所謂的「台灣病」（Taiwanese disease）或「福爾摩沙流感」（Formosan flu）。
報導指出，央行藉由抑制新台幣匯率，維持出口競爭力，卻也造成巨大的扭曲：經常帳順差膨脹、外匯存底增加，且房價飆漲，失衡程度都比其他相似經濟體都更嚴重。
《經濟學人》稱之為「台灣病」（Taiwanese disease）或「福爾摩沙流感」（Formosan flu）：央行為了維持出口競爭力而抑制本幣匯率，造成令人擔憂的經濟壓力，這種情況雖不一定致命，但若不治療，無疑不會改善。
報導指出，「台灣病」最明顯的症狀是新台幣匯率低迷。根據大麥克指數，台灣一個大麥克漢堡的價格比美國的便宜 56%，該雜誌計算，經調整後的新台幣匯率被低估了55%，程度為該雜誌追蹤的53種貨幣最高。央行聲稱並未抑制新台幣匯率，只是「逆風操作」以減少波動，但若央行不在意「風向」，外匯存底理應上下波動、或者因投資報酬而溫和增加，現實卻是過去20多年來都穩定而大幅成長。
台灣病的另一個症狀是龐大且日增的經常帳順差。央行表示，這是其他國家逆差的數學必然結果，美國等儲蓄少於投資的地區，需要台灣這類儲蓄多逾投資的國家彌補差額，但這引發另一個問題：為什麼台灣的儲蓄如此充裕？
可能的原因有很多：國內投資機會稀少、快速老化的人口累積退休儲蓄、或突然出現的出口榮景。問題是，台灣的國內投資沒有特別低，與德國、日本及南韓等富裕的出口導向國家相仿，人口結構在東亞也不算特殊，南韓人口老化的速度一樣快，過剩儲蓄規模只有台灣的三分之一。過去五年的晶片出口激增，也無法解釋過去25年來的經常帳順差成長。
《經濟學人》直指，台灣央行實際上是以犧牲一般民眾的生活水準，換取出口競爭力，且央行為維持匯率低迷印製的新台幣，導致現金充斥，推升房價，進一步削弱民眾的購買力。央行已透過定存單從金融體系抽出部分資金，卻只能局部產生影響。
決策當局、甚至選民可能會認為，為了維護出口導向的成長，值得付出這些成本，但經常帳順差膨脹所造成的失衡，也會引發金融風險。
失衡造成的金融風險
報導指出，央行最近已找到一種更微妙的方式，引導資產投資海外：透過壽險業。保險業者將家庭儲蓄投入外國資產，而央行透過干預匯市，為保險業者降低風險，鼓動這股海外投資熱潮。但保險業者仍面臨匯率變動的風險，新台幣升值會使其外國資產價值縮水，卻不會減少債務，新台幣大幅升值可能導致保險業者資不抵債，若放任倒閉，將摧毀台灣的儲戶。《經濟學人》指出，這些保險公司已經「大到不能倒」。
央行政策有其背後考量
但《經濟學人》也說，央行的政策並非魯莽無謀，而是植根於台灣的脆弱感：台灣外交處境孤立，也不是國際貨幣基金（IMF）成員，陷入匯率危機時沒有明顯的求助管道，同時台海開戰將造成硬通貨短缺，保持匯率弱勢並累積外匯存底，有助抵禦第一種風險、及因應第二種風險。而且，民間也以強大力量主張捍衛現狀。
此外，央行上繳盈餘國庫，已成為政府的重要收入來源之一，央行總裁在台灣政壇也擁有不尋常的影響力。報導引述一名前部長指出，官員不想被認為在批評央行總裁。
《經濟學人》總結指出，隨著全球對台灣晶片的熱絡需求，將持續推升台灣的貿易順差，加重新台幣升值壓力，並提高壽險業者資產與債務錯配的風險，還可能加深美國談判團隊的不滿，台灣抑制匯率的政策過去可能有益，但隨時間過去，看起來愈來愈難維持。
更多udn報導
傳統市場防買到毒雞蛋？資深菜販教「1招」
宜蘭人家家戶戶都有船？ 在地人曝背後原因
水管堵塞別再倒醋和小蘇打？水電師傅揭真相
車身貼1貼紙可免費領飲料 車主：傳說是真的
其他人也在看
150歐元以下小包裹塞爆 歐盟取消150歐元以下關稅豁免
彭博社報導，歐洲理事會在社群平台「X」發文表示，已經同意取消所有價值低於150歐元包裹的「關稅豁免」。歐洲理事會表示，許多非歐盟賣家，先前利用這一漏洞，低報包裹價值以規避關稅。歐洲理事會表示，這將確保
中廣新聞網 ・ 1 天前貝森特預告華府大砍咖啡與香蕉關稅，川普力推每人2千美元關稅紅利
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國財長貝森特(Scott Bessent)週四預告，華府即將公布一籃子關稅調整方案，針對咖啡、香蕉等無法在美國本土種植的日常消費品大幅削減進口關稅，目標是壓低物價、紓緩民眾對生活成本居高不下的壓力。與此同時，白宮重申，總統川普仍致力落實向多數美國民眾派發人均2,000美元關稅紅利的承諾。貝森特表示，此次聚焦的品項包括咖啡、香蕉及部分熱帶水果，雖未披露具體調降幅度與生效時間，但強調相關商品價格將「實質回落」，川普日前也公開表示將下調咖啡關稅，重新打開部分咖啡進口的大門。從物價結構來看，咖啡與香蕉確實是近年漲幅突出的品項。最新9月美國消費者物價指數(CPI)顯示，烘焙咖啡支出按年飆升19%，速溶咖啡價格年比大漲22%；香蕉價格年漲升7%，整體新鮮水果價格則幾乎持平。分析人士認為，在關稅本來就偏高的情況下，若調降部分進口品項稅率，將有助於通膨數據在未來幾個季度逐步回落，為貨幣政策操作創造更大空間。美國農業部數據顯示，巴西是美國最大的咖啡來源國，而香蕉主要進口自危地馬拉、厄瓜多爾、洪都拉斯及哥斯達黎加等國。美國目前對巴西咖啡徵收約50%關稅，屬全球偏高水準，下調
財訊快報 ・ 1 天前輝達加持澳洲AI新創Firmus，兩月內再融資50億澳幣，擴建AI工廠
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，澳洲人工智能(AI)新創Firmus週五宣布啟動新一輪50億澳幣(約3.25億美元)增資，用於加速推進旗下AI基礎設施專案Project Southgate，鎖定在澳洲多地興建大規模AI工廠與數據中心，並被視為未來潛在IPO候選企業。此次融資為Firmus兩個月內第二度大手筆募資，知情人士指出，美國晶片巨頭輝達(Nvidia)與澳洲資產管理機構Ellerston Capital再度入場，延續9月參與3.3億澳幣增資後的支持力度，凸顯其對Firmus在AI基建賽道中角色的長線看好。Firmus在聲明中表示，這一輪增資所得將用於擴大場址開發、基礎設施建置與能源合作，為遍布澳洲多個據點的AI工廠(高性能數據中心)提供電力與算力保障。共同執行長Tim Rosenfeld稱，在AI基礎設施需求加速飆升的環境下，這筆資金可協助公司以更快、更具成本效率且符合澳洲再生能源發展方向的方式滿足市場需求。Firmus主導的Project Southgate，聚焦建構支援AI訓練與推理的底層基建，並與CDC Data Centres及輝達合作，規劃至2028年整體裝置容量最高可達
財訊快報 ・ 1 天前
台灣經濟榮景是假象？ 《經濟學人》：經濟成長亮眼卻暗藏「福爾摩沙流感」
今日金融圈討論最為熱烈，莫過於最新出版《經濟學人》雜誌以「台灣榮景的潛藏風險（The hidden risks in Taiwan's boom）」為封面故事。內容指出台灣中央銀行抑制新台幣匯率，以免於貨幣升值衝擊出口導向的經濟，可能步入「荷蘭病」情況，造成經濟嚴重失衡，形成所謂的「台灣病」（Taiwanese disease）或「福爾摩沙流感」（Formosan flu）。
鏡週刊Mirror Media ・ 1 天前
《經濟學人》形容台灣經濟患「福爾摩沙流感」 中央銀行提5點回應了！
最新一期「《經濟學人》：台灣榮景的潛藏風險」報導，政經界討論沸沸揚揚。晚間7時56分，中央銀行對此也做出第一手回應。
鏡週刊Mirror Media ・ 1 天前
《經濟學人》點出4大失衡「台灣病」 央行5點澄清駁斥
[Newtalk新聞] 英國《經濟學人》（The Economist）最新一期以台灣作為封面故事，首次將台灣經濟結構性扭曲總結為「台灣病」（Taiwanese disease），直指台灣雖靠晶片與出口稱霸全球，卻陷入匯率嚴重低估、薪資停滯、房價失控與金融系統性風險等「四大失衡」，若不盡快改革，可能面臨美國施壓台幣升值與內部金融危機雙重夾擊。對於《經濟學人》的看法，中央銀行今天（14日）發出5點澄清說明。 央行澄清稿全文 本（14）日《經濟學人》報導引用其編製之大麥克指數指稱，央行長期壓低新台幣匯率，導致台灣經濟金融產生多項問題，如國人購買力受損、房價攀升、累積金融風險等。本行澄清說明如下： 一、影響匯率的因素眾多，匯率係由外匯市場供需決定，並非單一商品價格所能衡量；金融自由化以來，跨境資本移動係影響新台幣匯率升值或貶值的重要因素。 二、過往《經濟學人》已坦承大麥克指數並不適合用來評估一國匯率是否高（低）估。（一）只以單一商品來評估匯率並不恰當，《經濟學人》早在2003年便坦承，大麥克指數有其缺陷；2006年時《經濟學人》更直指，大麥克指數多年來在全球被各界廣泛引用、甚或濫用。（二）若利
新頭殼 ・ 1 天前
《日股》半導體摔、日經挫905點；鎧俠跌停
MoneyDJ新聞 2025-11-14 14:36:25 蔡承啟 發佈因美國科技股昨日(13日)重挫、日本半導體相關股聞訊暴跌，拖累日經225指數14日以低盤開出後、一度重摔逾千點，終場下挫1.77%或跌905.30點，收50,376.53點，結束連2個交易日走揚態勢。 東證股價指數(TOPIX)終場跌0.65%或跌21.91點，收3,359.81點，5個交易日來首度走跌。 東證Prime今日上漲家數617家、下跌家數936家、維持平盤家數56家。東證Prime今日成交額為6兆6,805億日圓。 就類股表現來看，全部33類股中、有18類股上漲，其中以礦業類股漲幅最大，其次依序為纖維製品、不動產業和石油/煤製品。 根據MoneyDJ XQ全球贏家系統的報價顯示，截至日本股市14日收盤(台北時間14點30分)為止，日圓相對於美元匯率貶值0.01%至154.52日圓兌1美元；日圓相對於美元匯率13日升值0.15%、5個交易日來首度走升。 日本半導體相關股重摔。晶片設備巨擘東京威力科創(TEL)暴跌6.07%、測試設備商愛德萬測試(Advantest)暴跌5.52%、軟銀集團(Softban
Moneydj理財網 ・ 1 天前
經濟學人評台灣暗藏「台灣病」 央行五點聲明：比喻很不恰當
針對《經濟學人》（The Economist）出刊「台灣榮景的潛藏風險」（The hidden risks in Tai...
聯合新聞網 ・ 1 天前新台幣兌美元匯價中午暫收31.121元，貶值4.0分
11/14新台幣兌美元匯價中午暫收31.121元、貶值4.0分，成交金額6.29億美元。 資料來源-MoneyDJ理財網
Moneydj理財網 ・ 1 天前道瓊歐洲600指數早盤跳水急挫1%，創一個月最大跌幅
【財訊快報／陳孟朔】受美股上日遭遇五週來最狠一跌拖累，歐股週五早盤以「跳水」姿態開出，風險情緒明顯轉弱。道瓊歐洲600指數最新報價為575.01點，急挫5.66點或1%，為近一個月以來最大單日跌幅，顯示在美股調整與利率預期反覆之下，資金同步調整歐洲風險資產部位。三大股市中，英股跌約1.05%，德法兩地各跌約0.56%和0.43%。美國總統川普簽署臨時撥款法案，正式結束歷來最長一輪聯邦政府停擺，但長時間停擺對經濟與數據發布的傷害已無可挽回，部份數據或永遠消失的同時，市場對聯準會(Fed)12月第三度降息1碼的預期降溫，助「空」軍傾巢而出，美股週四出現五週來最殺行情；道瓊工業指數收盤大跌約797點或1.65%。同日，標普、那指、費半和羅素2000指數依序挫跌1.66%、2.29%、3.72%和2.77%。科技七雄唯Meta一活口，逆勢小漲0.1%，特斯拉和輝達各重挫6.5%和3.6%。根據CME FedWatch工具數據，利率期貨市場顯示，交易員對Fed 12月降息的信心明顯降溫，降息機率已跌破五成，顯示市場對年底啟動新一輪寬鬆的押注轉趨保守。最新估計顯示，Fed在12月會議降息25個基點
財訊快報 ・ 1 天前新台幣續貶衝向31.2元 11月已貶值逾4角
美國政府終於重啟，後續將連串經濟數據，但市場憂心數據低於預期，12月聯準會降息機率剩下五五波，美科技股漲多拉回，14日台股大跌500點、月線失守，新台幣兌美元匯率同步下殺，短線完全站穩31元後，下一步回測31.2元整數關卡。
中時財經即時 ・ 1 天前11/14新台幣兌美元匯率以31.150元作收、貶值6.9分；本週貶0.34%
11/14新台幣兌美元匯率以31.150元作收、貶值6.9分，成交金額13.82億美元。上午新台幣以31.060元開出，盤中最高31.055元，最低31.167元。 資料來源-MoneyDJ理財網
Moneydj理財網 ・ 1 天前《日股》科技股獲利了結 日經收跌905點
【時報編譯張朝欽綜合外電報導】日本股市周五收在明顯下挫；此前在高估值的擔憂下，追蹤華爾街同業隔夜的下跌，日本的科技股領跌。 周五日經225指數收盤下跌905.30點或1.77%，為50376.53點。東證一部指數跌21.91點或0.65%，為3359.81點。 人工智慧相關公司領跌，晶片測試設備商愛德萬測試跌5.5%，科技新創投資公司軟銀集團跌6.6%，東京威力科創大跌6.1%。 與資料中心擴張相關的公司下滑，日立和藤倉(Fujikura)分別跌5%和6.4%。 野村證券策略師Fumika Shimizu說，隨著持續對高估值得擔憂，投資人似乎對這些AI相關股票進行獲利了結。「我們也看到一些類股的輪動，特別是流向那些財報表現強勁的公司」。 紙業公司Toppan控股大漲14%，房地產開發商Tokyo Tatemono升10.4%，此前兩家公司都公布強勁業績，並成為日經漲幅最大個股。 周五日經成分股有121檔上漲，101檔下跌，3檔持平。 在本周，日經小幅上漲0.2%。 AI巨頭輝達將在下周三公布財報，成為下周焦點。
時報資訊 ・ 1 天前台幣走貶 短線站穩31元關卡
美國政府重啟，後續將公布連串經濟數據，但市場憂心數據低於預期，12月聯準會降息機率剩下五五波，美科技股漲多拉回，14日台股大跌500點、月線失守，新台幣兌美元匯率同步下殺，短線完全站穩31元後，下一步回測31.2元整數關卡。
工商時報 ・ 1 天前
質疑北市圖利輝達！王義川稱「只是提醒」：希望蔣萬安步步為營
輝達總部將落腳北士科T17、T18，台北市議會日前也無異議通過北市府送交的新壽解約金內容。民進立委王義川質疑恐有圖利或違反法令的問題，引發議論。王義川今（14）日受訪表示，自己發文是談制度問題，沒有講到個人，是提醒北市府不要讓辦案的公務員在過程中被為難，蔣萬安法律出身，辦理案子在法律支持上應更有信心，避免公務員辦了還要擔心。
三立新聞網 setn.com ・ 1 天前
AI概念股走跌Fed降息預期減弱 日股收低日經挫1.77%
（中央社東京2025年11月14日綜合外電報導）人工智慧（AI）概念股因高估值疑慮而走跌，加上市場對美國聯邦準備理事會（Fed）降息的預期減弱，影響整體市場情緒，東京股市今天收盤下跌。日股基準日經225指數下跌905.30點或1.77%，收報50376.53點。東證股價指數下跌21.91點或0.65%，收在3359.81點。
中央社財經 ・ 1 天前軟銀、愛德萬領跌，日經指數週五回吐1.77%，勉守五萬點
【財訊快報／陳孟朔】美股上日出現五週來最大跌幅後，亞股跟進倒地，連四紅的日股週五翻空，日經225指數和東證指數(TOPIX)收盤各跌1.77%和0.65%，但週線同步翻紅。日經225指數收盤下跌905.30點或1.77%，收在50,376.53點，週線小漲0.20%，前一週大跌4.07%；東證指數收低21.91點或0.65%，報3359.81點，週線反彈1.85%扳回前一週回吐0.99%的所有失土。美國總統川普簽署臨時撥款法案，正式結束歷來最長一輪聯邦政府停擺，但長時間停擺對經濟與數據發布的傷害已無可挽回，部份數據或永遠消失的同時，市場對聯準會(Fed)12月第三度降息1碼的預期降溫，助「空」軍傾巢而出，美股週四出現五週來最殺行情；道瓊工業指數收盤大跌約797點或1.65%。同日，標普、那指、費半和羅素2000指數依序挫跌1.66%、2.29%、3.72%和2.77%。科技七雄唯Meta一活口，逆勢小漲0.1%，特斯拉和輝達各重挫6.5%和3.6%。根據CME FedWatch工具數據，利率期貨市場顯示，交易員對Fed 12月降息的信心明顯降溫，降息機率已跌破五成，顯示市場對年底啟動新
財訊快報 ・ 1 天前美股創新高回檔 道瓊重跌797點 那指數挫536點
(台北訊)美國股市今天大幅下挫，科技及AI明星股價持續下跌，泡沫說又起。另降息與否產生疑慮，也拖累股市走勢。道瓊工業指數下跌797.60點或1.65%，收47457.22點。標普500指數走低113....
自立晚報 ・ 1 天前