Sony 2025財年第二季財報揭曉，音樂與影像暨感測解決方案業務強勁、遊戲業務減損315億日圓

Sony 集團公布其2025財年第二季 (截至 2025 年 9 月 30 日) 的合併財務報告 。受惠於音樂 (Music)、影像暨感測解決方案 (I&SS) 兩大部門的強勁增長及匯率利好，Sony 該季整體營收達 3 兆 1079 億日圓，較去年同期增長 5% ，營業利益 (Operating Income) 達 4290 億日圓，較去年同期增長 10% ，營收與營業利益雙雙創下同期歷史新高 。

該季淨利潤 (歸屬公司股東) 則為 3114 億日圓，較去年同期增長 7% 。基於上半年的強勁表現，Sony 同步宣布上修 2025 全年度業績展望 ，並且啟動上限 1000 億日圓的庫藏股計畫。

遊戲業務營收增 4%，因 Bungie 減損 315 億日圓造成營業利益下滑 13%

在最受關注的遊戲與網路服務 (G&NS) 部門，本季業績呈現營收增長、利潤下滑的局面：

• G&NS 營收： 達 1 兆 1132 億日圓，較去年同期增長 4% 。

• 營收動能： 主要來自網路服務 (PS Plus) 收入增加 ，以及遊戲軟體銷售增加 。

• G&NS 營業利益： 降至 1204 億日圓，較去年同期 (1388 億日圓) 大幅下滑 13% 。

Sony 在財報中說明，營業利益的下滑，主因是認列了總計 498 億日圓的一次性費用 。其中包含：

• Bungie 資產減損： 由於旗下 Bungie 的《天命 2》 (Destiny 2)在競爭環境變化下，營收與玩家參與度未達收購時的預期 ，因此對相關無形資產進行了 315 億日圓的減損 。

• 開發成本修正： 針對過去已資本化的部分開發費用進行資產計上額修正，額外認列了 183 億日圓的費用 。

Sony 強調，若排除這兩項一次性因素，G&NS 部門的營業利益實質上較去年同期增長了 23% 。

PS5 累計 8420 萬台、《羊蹄山戰鬼》銷量破 330 萬套

在硬體與玩家參與度方面，G&NS 部門 Q2 數據如下：

• PS5 硬體： 本季銷售 390 萬台。

• PS5 累計出貨： 截至 2025 年 9 月 30 日，PS5 全球累計出貨量達 8420 萬台。

• 軟體銷量： 本季完整版遊戲軟體銷量 8030 萬套 (年增 230 萬套)，其中本家遊戲 (First-party) 銷量為 630 萬套 (年增 100 萬套)。數位銷售比例提升 2 個百分點至 72%。

• PSN 月活躍用戶 (MAU)： 增至 1 億 1900 萬人 。

重點遊戲：

• 10 月甫發售的《Ghost of Yōtei (羊蹄山戰鬼)》，截至 11 月 2 日全球累計銷量已突破 330 萬套 。

• 《絕地戰兵 2》 (Helldivers 2)於 8 月登陸 Xbox 平台，持續保持強勁勢頭，並且反向帶動了 PS5 與 PC 既有玩家的參與度，營收大幅增長 。

音樂、I&SS 業務強勁，ET&S 部門受關稅衝擊

在其他業務領域，音樂與感測器部門表現亮眼，成為拉動集團獲利的主力：

音樂 (Music)：

• 營收 5424 億日圓 (年增 21%)，營業利益 1154 億日圓 (年增 28%) 。

創下 Q2 歷史新高 。主因 Aniplex 旗下《劇場版「鬼滅の刃」無限城編 第一章 猗窩座再来》全球熱賣 (全球票房 948 億日圓 )，以及串流收入增長 (音樂出版 +25%、製作 +12%) 。

I&SS (影像暨感測解決方案)：

• 營收 6146 億日圓 (年增 15%)，營業利益 1383 億日圓 (年增 50%) 。

同樣創下 Q2 歷史新高 。主因行動裝置感測器「大判化」 (大尺寸感光元件) 帶動平均售價 (ASP) 上升 ，且出貨量增加 。

電影 (Pictures)：

• 營收 3460 億日圓 (年減 3%)，營業利益 139 億日圓 (年減 25%) 。

主因去年同期有《到我們為止》 (It Ends with Us)等強片，導致電影製作收入減少 。但 Crunchyroll 業務因《鬼滅之刃》全球發行及會員數增加而實現增收 。

ET&S (娛樂、技術與服務)：

• 營收 5757 億日圓 (年減 7%) ，主因電視銷售台數減少 。

• 營業利益 610 億日圓 (年減 13%) 。

上修全年財測、啟動 1000 億日圓庫藏股

基於 Q2 的強勁表現，Sony 上修 2025 財年 (至 2026 年 3 月) 全年業績預估 ：

• 全年營收： 上調 3000 億日圓 (3%) 至 12 兆日圓 。

• 全年營業利益： 上調 1000 億日圓 (8%) 至 1.43 兆日圓 。

• 全年淨利潤： 上調 800 億日圓 (8%) 至 1.05 兆日圓 。

在各部門預測中，G&NS (遊戲) 全年營收上調至 4.47 兆日圓 ，但營業利益預測維持 5000 億日圓不變 。Sony 表示，此預測已吸收了 Bungie 減損 (315 億日圓)、開發成本修正 (183 億日圓) 及新納入的美國關稅影響 (300 億日圓) ，主要依賴匯率利好、硬體損失縮小與網路服務增收來抵銷 。

I&SS (感測器) 全年營業利益則上調 300 億至 3100 億日圓 。ET&S (電子) 全年營業利益則因關稅影響 (200 億)，下調 200 億至 1600 億日圓 。

最後，Sony 宣布已於 10 月 1 日完成金融事業 (SFGI) 的部分分拆 (Partial Spin-off) ，並且將啟動上限 1000 億日圓、期限至 2026 年 5 月的庫藏股計畫，以回饋股東 。

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