中國經濟與股市分道揚鑣 報復性行情仍難振興景氣

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【蘇彬貴╱先探2376期】

根據國際貨幣基金最新出爐的全球經濟預測報告，今年全世界的經濟成長率，將由其在今年七月原先預測的二．七％，再進一步向下修正為二．六％；相對而言，其在去年所做的預測，則為三．六％的水準，前後相差了達一個百分點。

關稅壁壘、通貨膨脹、中央銀行獨立性的失喪，以及地緣政治的威脅(geopolitical threat)等諸多的不利因素，都給全球經濟蒙上了陰影。而如此窘境，也給國際原油價格走勢，造成了很大的壓力；以西德州中級原油期貨(ＷＴＩ)為例，近期就跌破了每桶六○美元的關卡─意味著未來還有進一步走低的可能性。

各走各的路

至於身為全世界第二大經濟體的中國，ＩＭＦ估其今年的經濟成長率，甚至將罕見地掉落至四％的關卡之下(到了二○二六年，再回升至五％左右的水準)。不過，經濟學人資訊中心(ＥＩＵ)，則維持其對當地ＧＤＰ(國內生產毛額)四．九％增長率的預測，但預測今年中國將罕見地陷入通貨緊縮(deflation)，幅度為○．一％。倒是ＥＩＵ近期將今年台灣的ＧＤＰ的預測值給予向上修正，由原來的四．五％調升為五．一％(今年台灣第二季的ＧＤＰ較前一季增長了達十二．八％的幅度)，罕見地超越了中國。

台灣乃是全世界最重要半導體零組件產地；而拜全球ＡＩ(人工智慧)熱潮、對於半導體的強勁需求之賜，激勵了台股頻創新高的歷史大多頭行情，同時也將其整體的經濟景氣不斷地向上提升─儘管傳統產業受挫；兩者相輔相成，而這即所謂「股市是經濟的櫥窗」的道理。