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富可敵國!台積電現金水位高達2.75兆元 比英特爾、三星擴產銀彈充足

洪友芳
台積電(2330)今年第三季為止,現金及有價金融商品投資等約當現金,共達新台幣2.75兆元。(記者洪友芳攝)
台積電(2330)今年第三季為止,現金及有價金融商品投資等約當現金,共達新台幣2.75兆元。(記者洪友芳攝)

〔記者洪友芳/新竹報導〕護國神山台積電(2330)今年第三季為止,現金及有價金融商品投資等約當現金共達新台幣2.75兆元,不僅創新高,也持續「富可敵國」,對先進製程進入「一個人武林」的台積電而言,比起英特爾、三星,更有充裕的銀彈與底氣可擴充產能,掌握人工智慧(AI)的大商機。

台積電第三季財報顯示,現金及有價金融商品投資金額共達2.75兆元,比起第二季的2.63兆元、去年同期的2.16兆元更為增多。台積電表示,相較上一季,公司總流動資產增加1711億元,主要由於現金及有價證券增加1166.3億元,總流動負債減少1,014億元,主要因應計負債及其他減少1,117億元;第三季淨營運資本為2.16兆元。

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台積電認為,AI相關需求持續非常強勁,甚至比三個月前更樂觀,先前預估2024至2029年間,AI加速器貢獻營收年複合成長率約44%-46%,目前看來成長動能將更高,具體數據將於明年初進一步提出新數字。

台積電今年資本支出為400-420億美元,這季法說會將低標調高20億美元,面對市場喊出明年將暴增達500億美元驚人數字,台積電法說會謹慎釋出,每年會依未來幾年商機評估資本支出,只要有明確成長機會,就不會猶豫投資;過去幾年營收成長已持續超越資本支出成長,隨著營收擴張,資本支出將保持健康水準。高資本支出與高成長潛力呈正相關,預期未來仍維持強勁投資節奏。

台積電目前在先進製程與先進封裝產能都呈現吃緊狀態,顯示客戶對AI晶片需求旺盛。台積電表示,AI加速器相關的CoWoS封裝需求更是吃緊,公司正全力擴充2026年產能,努力縮小供需缺口,現階段AI相關營收佔比持續快速上升,估計先進封裝佔營收比近一成,反映市場需求非常強勁。

台積電過去面對疫情晶片荒,雖未大肆擴產,但客戶與客戶的客戶需求難料,車用晶片缺家家上門求產能,等需求下滑,瞬間下修訂單,台積電28奈米產能曾造成大閒置窘境。因應這波AI大爆發,台積電不僅與主要客戶合作,也與終端客戶合作,以確保滿足高速成長的AI晶片製造需求,但又要謹慎擴充產能,避免AI客戶或客戶的客戶,過度膨脹AI需求,可能產生未來產能過剩的後遺症。不過,台積電產能評估是否能準確無虞,其實,市況與客戶們都難料,只能步步為營,有待後續觀察。

英特爾、三星雖宣稱推進先進製程,並傳出拿到知名客戶的訂單;但半導體業認為,英特爾有研發技術,但可做出樣品與小量生產,不等於可拿到客戶大單或大量生產,因為良率和可靠性才是晶圓代工的王道,這是台積電致勝的關鍵,不看好IDM廠英特爾與三星,因做晶圓代工難度相當高,尤其是先進製程,美國政府希望英特爾要追上台積電是「不可能的任務」。英特爾營運陷入谷底,靠政府援助或新資金擴充產能,沒有代工大單挹注也是徒然。

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