【陳厚銘專欄】安世半導體事件揭開全球治理新秩序

陳厚銘／臺灣大學國際企業學系名譽教授、臺北商業大學全聯講座教授

安世半導體事件不僅是一場企業治理糾紛，更揭示全球資本與制度權力結構的轉折。當制度取代市場、法規主權介入治理，全球正步入一個以安全與韌性為核心的新秩序。制度不再只是規範企業行為的框架，而成為國家權力延伸的武器。美國以「長臂管轄權」為核心的制度槓桿，正以規範為形、以權力為實的全球治理手段，透過司法與監管體系干預跨國企業決策與產業佈局，形塑新的經濟主權格局。

從市場治理到制度接管

當荷蘭政府罕見援引《貨物可用性法》，以「國家安全」為由凍結中國聞泰科技對安世半導體（Nexperia）的控制權時，全球資本秩序正從市場交易邁向制度治理的新階段。名義上，安世半導體仍為中資企業；但在荷蘭政府指定臨時管理人接管董事會後，企業決策實質上已納入國家制度框架之中。這場干預不僅超越企業治理範疇，更揭示治理權力正從股東結構轉向制度主權，象徵「制度法規即權力」的時代已然來臨。

而美國在此過程中則扮演了關鍵推手。透過《出口管制改革法》（ECRA）、外資審查機制（CFIUS）及財政部外資管制辦公室（OFAC），美國成功將國內法外化，使凡涉及美元清算、技術轉移或美系設備的企業皆受其拘束。安世半導體雖為荷蘭公司，卻因與美系供應鏈相關而被納入美方管轄範圍，顯示制度的延伸力已成為全球治理的新現實。

制度主權治理下的企業韌性

在制度主權治理的框架下，全球競爭的焦點已從供應鏈效率轉向制度治理能力的競逐。企業能否在制度衝突與監管變動間保持穩定與彈性，已成為衡量競爭優勢的新標準。唯有掌握制度治理的決策權、資訊流與技術規則，方能主導產業話語權。以安世半導體為例，歐洲保有設計與製造核心，而中國則控制封測與終端製造環節；當地緣風險升高、治理秩序出現失衡時，汽車與電子產業的生產鏈便隨之失序。由此可見，企業治理已不再只是內部管理問題，而是國際政治與制度競逐的核心環節。

在多重監管與政治壓力交錯的時代，企業不再能以單一治理模式應對全球風險。唯有具備動態治理能力，能在跨主權體系之間靈活調整策略、重塑決策與治理架構，方能維持體系韌性。安世半導體事件凸顯，縱使技術與產能俱全，若喪失對制度權力的掌握，終將失去企業主導權。制度敏捷與治理適應，正構成新時代企業的核心資本—它不僅是風險防線，更是制度主權競局中重新定義競爭力的關鍵。

台灣的制度韌性戰略

對台灣而言，安世半導體事件的啟示不僅在於跨境資本審查，更在於制度治理。當制度本身成為權力的載體，企業與政府若無法建立「制度韌性」與「法律防護架構」，再強的技術與產能，也可能在制度壓力下喪失自主權。台灣位居全球科技鏈的關鍵核心，應以制度治理的視角重構企業戰略：一是建立跨主權的制度韌性，強化對多國政策與貿易法規的調適能力；二是確保關鍵決策權與技術自主性，防止制度性干預侵蝕產業主導權；三是深化資本與策略夥伴的協調機制，保留策略彈性與談判籌碼，形成可持續的戰略布局。

安世半導體事件的啟示深遠，揭示制度主權時代的全球新視野。形式上的資本持有只是表象，真正的主導權取決於制度掌控。唯有建立制度韌性與治理核心，方能築起堅實的企業主權防線。未來的競爭，不再只是技術與市場之爭，而是制度話語權的爭奪；面對全球制度博弈的加速演變，企業唯有理解制度、駕馭制度，並以制度創造韌性，方能在國際秩序重組的浪潮中維持自主與主導權，為台灣產業奠定長遠而穩固的戰略基礎。

【以上言論為第三人投書，不代表本刊立場，讀者請本於客觀事證自行評價】

照片來源：Unsplash示意圖

《更多CNEWS匯流新聞網報導》

佐倉運動公園足球場11/9完工 魏嘉彥：預計今年底啟用

花蓮0403震災中繼宅預計11月開放看屋 「這時間」可望入住

【文章轉載請註明出處】