股市11月進入旺季！法人建議震盪布局策略 成長與防禦應兼具

【記者呂承哲／台北報導】台股昨（27）日開盤即越過28,000點大關、盤中最高達28,196點，顯示市場資金與信心皆強。國泰投信指出，回顧過去20年，台股自11月起上漲機率顯著攀升，行情強勢可望一路延續至隔年7月。

不過，短線短線評價偏高、回檔風險仍在，建議投資人採取震盪中布局策略，透過國泰永續高股息（00878）掌握股息與基本面支撐，再搭配國泰10Y+金融債（00933B）強化防禦與穩定收益，創造平衡投資組合。

00878基金經理人江宇騰表示，基金採現金殖利率加權策略，納入ESG與高息因子，持股涵蓋大型優質企業，並配合季配息，吸引投資人長期加碼。從產業面觀察，電腦及週邊設備持股占比22.85%、半導體占比22.03%，為投組注入成長動能，同時金融保險達29.81%，提供穩健下檔保護。根據集保結算所統計，截至9月底，00878定期定額交易戶數近29.5萬戶創新高，規模攀至4,539億元，顯示市場滲透率持續提升。

國泰投信ETF研究團隊補充指出，台灣景氣回溫訊號愈發明確。根據台灣半導體產業協會（TSIA），2025年半導體產值可望達6.5兆元、年增逾22%，展現「製造、封測稱霸全球、IC設計居前段班」的強大實力。台經院營業氣候測驗點已連續三個月上升，製造業看壞比例明顯縮減，企業信心升溫，台股基本面獲有力支撐。

此外，微軟停止Windows 10支援後，仍有近四成PC使用該系統。研調機構Counterpoint預估，2025年第3季全球PC出貨量將年增8.1%，換機需求將逐步放量，有利華碩、廣達、仁寶等台廠供應鏈營運動能提升，並同步帶旺00878表現。

在防禦布局上，00933B基金經理人鄭凱允指出，聯準會自9月啟動降息循環，市場預期10月與12月各降息1碼，全年降息可望達3碼，使債券資產迎來資本利得空間。00933B聚焦全球大型金融機構發行之10年以上投資等級美元債，採月配息並搭配收益平準金，有助退休或穩健型投資人建立長期現金流，並掌握利率反轉契機。

面對高點震盪格局，國泰投信建議投資人「逢回佈局、股債雙配」。透過00878參與台灣半導體與科技成長紅利，再以00933B平衡風險、增添收益韌性，在強勢行情中踏穩腳步、掌握下一波資產增值機會。

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